Experto en cripto, trader de arbitraje e inversor
Experto en cripto y trader de arbitraje cripto en activo, inversor y desarrollador de software con más de 20 años de experiencia. En el blog de P2P.Army escribe sobre noticias de exchanges y sobre arbitraje P2P y entre exchanges.
39 artículos
Antonio Merkle es experto en cripto y trader de arbitraje cripto en activo, inversor y desarrollador de software con más de 20 años de experiencia.
En el blog de P2P.Army cubre las noticias de exchanges cripto y plataformas P2P y escribe reseñas, rankings y cursos de arbitraje, basados en fuentes oficiales y en datos de P2P.Army.
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Cómo funciona el depósito de dólares por transferencia SWIFT en Gate —abrir la cuenta en USD con Gate Bahamas, enviar la transferencia y comprar USDT con tu saldo—, con los límites que Gate mostraba el 15 de noviembre de 2026, lo que de verdad cuesta y cómo se comparaban los precios de Gate P2P.
Cómo pagar por transferencia SEPA en la página de compra de Gate y recibir USDT en tu cuenta Spot, con los límites que mostraba el 15 de noviembre de 2026, lo que dicen las normas europeas de MiCA sobre las stablecoins y un comparador en vivo con los anuncios SEPA de Gate P2P.
Una opción comprada solo arriesga la prima, mientras que una vendida lo arriesga todo, y su margen queda retenido hasta el vencimiento. Repasamos con cifras los riesgos del arbitraje de opciones: cuánto margen necesita un call de US$3.600, qué pasa en un pico de volatilidad y por qué una oportunidad entre divisas distintas no es un bloqueo.
Sin filtros, la parte alta de la tabla la ocupan opciones muy fuera del dinero con «spreads» de decenas por ciento: con una prima de centavos, eso no vale nada. Vemos qué filtros activar, cómo cambiar entre el modo entre exchanges y el de paridad, cómo configurar alertas y qué comprobar antes de entrar.
Un call menos un put con el mismo strike se comporta como el subyacente menos el strike. Si ese vínculo se rompe, la brecha se puede bloquear con tres operaciones en un mismo exchange. Comprobamos la paridad con precios en vivo y vemos por qué una «desviación» del 0,34% suele ser base y no dinero gratis.
El escáner de opciones de P2P.Army busca opciones idénticas con precios distintos en cuatro exchanges y clasifica los hallazgos en cuatro tipos: desde el poco frecuente «true lock» hasta «watch», donde las comisiones se comen la brecha. Repasamos la tabla y la página de la oportunidad, y calculamos un ejemplo en vivo hasta el final.
Tomamos una opción (BTC, strike de 80.000, vencimiento el 25 de diciembre) y vemos sus precios en cuatro exchanges en el mismo minuto. Dentro de una misma divisa de liquidación no hay nada que ganar, mientras que entre moneda y USDT aparece una brecha. Vemos de dónde sale y qué queda de ella.
Una opción de BTC de diciembre con strike de 80.000 existe en los cuatro exchanges, pero en Deribit y OKX se paga en bitcoin, y en Binance y Bybit, en USDT; además, cada exchange tiene su propio índice, tamaño de contrato y tope de comisión. Repasamos las diferencias que más adelante explican las brechas de precio.
La prima de una opción es el valor intrínseco más el pago por el tiempo y la incertidumbre. El mercado expresa la incertidumbre como volatilidad implícita, y la sensibilidad del precio al mercado, mediante las griegas. Lo vemos todo con una opción real de BTC y el índice DVOL.
Una opción es el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio pactado de antemano. Repasamos lo básico y construimos el perfil de resultados de un call y un put sobre BTC con strike de 80.000 a partir de cotizaciones reales del 31 de octubre de 2026.
Un spread es dinero que nadie ha recogido. A veces porque nadie fue lo bastante rápido, pero con más frecuencia porque recogerlo es caro o peligroso. Analizamos los riesgos de las operaciones con spreads y los casos en que posiciones neutrales perdieron dinero: desde una diferencia de US$300 en el precio de ETH entre exchanges hasta el cierre de BitMEX.
El spread de la tabla se calcula con los mejores precios, no con tu precio de ejecución. Vemos cómo el libro de órdenes convierte un spread del 1,5% en una cifra menor, cómo abrir dos patas sin quedarte con una sola y calculamos la operación completa, de la entrada a la salida.
