CEX アービトラージ FAQ

CEX アービトラージは、同じ資産の中央集権型取引所間での価格差で稼ぐことです。考え方は、資産を安いところで買い、ほぼ同時に高いところで売ることです。利益はスプレッドから取引手数料と送金コストを差し引いたものから生まれます。P2P.Army は多数の取引所とペアでこうした差をリアルタイムで追跡します。

• 取引所間 — ある取引所で資産を買い、価格が高い別の取引所で売る。
• 三角 — 一つの取引所内の3つの取引ペアのチェーン（例：USDT → BTC → ETH → USDT）で利益に終わる。
• 現物-先物（ファンディング） — ファンディングを集めるために現物ポジションと反対の先物ポジションを保有する。
• ステーブルコインアービトラージ — ステーブルコイン（USDT、USDC、FDUSD、DAI）のレートがパリティから乖離することで稼ぐ。

古典的な形では、取引所間アービトラージは次のようになります：取引所 A（安いところ）で資産を買い、取引所 B（高いところ）に送って売ります。最終利益は、価格差から取引手数料とネットワーク送金手数料を差し引いたものです。

取引所間の送金時間に依存しないよう、多くのトレーダーは両方の取引所に同時に資産の在庫を保ち、定期的に「リバランス」します。これにより、コインがネットワークを移動する間に価格が変わるリスクをなくします。

同じ資産は異なるネットワークで移動でき、その選択は手数料と速度に直接影響します。例えば、TRC20 経由で USDT を送るのは通常 ERC20 経由より安く速いです。送信側と受信側の両取引所がそのネットワークに対応していることが極めて重要です：非対応のネットワークや誤った memo/tag で送ると、資金の損失につながり得ます。

スリッページは、注文の予想価格と実際の約定価格の差です。板に流動性が少ないと、大きな成行注文が複数の価格レベルにまたがって約定し、平均価格が予想より悪くなります。アービトラージャーにとってスリッページは、スプレッド全体を簡単に食い尽くしかねない隠れたコストなので、常に板の厚さを評価すべきです。

三角アービトラージは単一の取引所内で行い、取引所間の送金は不要です。3つの取引ペアのチェーン——例えば USDT → BTC → BTC/ETH → ETH/USDT——に沿って移動し、開始資産に戻ります。一時的なレートの不一致により最終金額が（手数料後に）開始額より大きくなれば、その取引は利益になります。こうした機会は短命で、素早い執行が必要です。

現物は、現在の価格で即時受け渡しのために資産そのものを売買し、すぐにコインを保有する市場です。

先物は、レバレッジを使え、ロングもショートも建てられるデリバティブ契約です。無期限先物の価格はファンディングの仕組みで現物価格の近くに保たれます。

ファンディングレートは、契約価格を現物近くに保つ、無期限先物のロングとショートのポジション保有者間の定期的な支払いです。ファンディングアービトラージでは、トレーダーは市場中立のポジションを建てます：現物で資産を買い、同時に同サイズのショート先物ポジションを建てます。価格は結果に影響せず、収益はプラスのファンディングから生まれます。P2P.Army は有利なファンディングのペアを見つける手助けをします。

ステーブルコインアービトラージは、ステーブルコイン（USDT、USDC、FDUSD、DAI）のレートが常に正確に $1 ではなく、互いにおよび取引所間でわずかに乖離するという事実に依拠します。トレーダーは一時的に割安なステーブルコインを買い、レートがパリティに戻ったときに売る、またはペア間のレート差を利用します。変動の大きいコインよりリスクは低いですが、スプレッドも通常は小さいです。

成行注文は板にある最良の利用可能価格で即座に約定します。速度には便利ですが、テイカー手数料を支払い、スリッページのリスクがあります。

指値注文はあなたが指定した価格またはそれより良い価格でのみ約定します。板に流動性を加えるため、通常はより低いメイカー手数料になりますが、価格があなたの水準に達しなければ約定しないことがあります。

アービトラージではスプレッドが通常小さいため、手数料が決定的な役割を果たします。複数のコストを同時に考慮してください：買いと売りの両方でのメイカー/テイカー取引手数料、取引所間送金のネットワーク手数料、そして起こり得るスリッページ。出来高割引、取引所トークン（例：BNB）の利用、指値注文はコスト削減に役立ちます。常にすべての手数料後の純利益を計算してください。

• ネットワークと取引所の遅延 — 送金が取引所間を移動する間に、有利なスプレッドが消えることがあります。
• 入金/出金の停止 — 取引所が特定のコインやネットワークの入金または出金を一時的に無効化することがあります。
• スリッページと低流動性 — 大きな注文が予想価格より悪く約定します。
• 技術的・市場的障害 — API の遅延、取引停止、急激なボラティリティ。

ほとんどの主要な中央集権型取引所では、完全な入出金や制限解除のために本人確認（KYC）が必要です。KYC を完了していないとアカウント機能が大きく制約され、コンプライアンス審査中にアカウントが一時的に凍結されることがあります。安定したアービトラージのためには、使用するすべてのプラットフォームで事前に確認を済ませ、アカウントを良好な状態に保つのがよいでしょう。