Arbitragem de taxa de funding do zero: receba o funding sem apostar no preço
Um curso prático de 8 aulas: o que são os futuros perpétuos e a taxa de funding, como montar uma posição delta-neutra spot + perp ou perp + perp entre exchanges, calcular o retorno com taxas, alavancagem e margem, encontrar e verificar uma oportunidade no scanner da P2P.Army e gerenciar os riscos — da inversão da taxa à liquidação e ao ADL.
Antonio Merkle
O que você vai aprender
- Entender como funciona a taxa de funding e quem paga a quem
- Montar posições delta-neutras spot + perp e perp + perp
- Calcular o ponto de equilíbrio considerando as taxas, o spread de preço e a alavancagem
- Encontrar e verificar oportunidades no scanner de funding da P2P.Army
- Avaliar os riscos: inversão da taxa, liquidação, ADL, depegs e riscos das exchanges
- Abrir, gerenciar e encerrar uma posição seguindo um checklist
Aulas
- 1.O que são o futuro perpétuo e a taxa de fundingUm futuro perpétuo não tem data de vencimento, por isso o seu preço é atrelado ao spot pela taxa de funding — um pagamento regular entre longs e shorts. Veremos quem paga a quem, como o pagamento é calculado e de onde vem a própria taxa.10 min de leitura
- 2.Como funciona a arbitragem de funding: spot + perp e perp + perpA arbitragem de funding consiste em duas posições opostas do mesmo tamanho: as variações de preço se anulam, e o funding fica. Veremos quatro estratégias, quando cada uma funciona e quanto custa a neutralidade em relação ao preço.8 min de leitura
- 3.Cálculo do retorno: taxas, alavancagem, margem e APRO funding chega aos poucos, enquanto as taxas e o spread de preço são pagos logo de início. Com dois exemplos ilustrativos — perp + perp e spot + perp — calculamos quantos pagamentos são necessários para atingir o ponto de equilíbrio, como a alavancagem muda o retorno e a folga até a liquidação, e por que um “APR de 200%” na calculadora não promete nada.10 min de leitura
- 4.Como encontrar oportunidades no scanner de funding da P2P.ArmyAnalisamos a tabela do scanner de funding coluna por coluna, numa linha real: o que significam Taxa 1 e Taxa 2 (Rate 1 e Rate 2), por que um spread de preço negativo é o seu custo de entrada, como a projeção de 24h difere do histórico e quais filtros um iniciante deve ativar.11 min de leitura
- 5.Análise de uma oportunidade: histórico de taxas, intervalos e spread de preçoA tabela mostra a taxa de agora, mas você vai ganhar com as taxas dos próximos dias. A página do par mostra quão estável é a diferença, quanto custa a entrada e se a oportunidade esconde uma armadilha: intervalos diferentes, dados desatualizados, o mesmo ticker para moedas diferentes.10 min de leitura
- 6.Riscos da arbitragem de funding: inversão da taxa, liquidação, ADL, depegs e exchangesDuas posições opostas anulam os movimentos de preço, mas não protegem contra mais nada. Analisamos os riscos que fizeram posições delta-neutras perder dinheiro — do funding negativo ao crash de 10 de outubro de 2025, quando a desalavancagem automática fechou hedges e a stablecoin usada como colateral na Binance valia menos de 66 centavos.10 min de leitura
- 7.Sua primeira operação passo a passo: da escolha do par aos alertasJuntando tudo: da escolha de um par no scanner até duas posições abertas com alertas. Um checklist que vale a pena seguir antes de cada operação, e por que a sua primeira operação deve ser pequena.8 min de leitura
- 8.Manutenção e saída: margem, rebalanceamento e quando encerrar a operaçãoAbrir a operação é metade do trabalho. Enquanto ela está aberta, o preço se move, a margem flui entre as pernas e a diferença de taxas muda. Veremos o que verificar todos os dias, como rebalancear a margem, quando encerrar e como fazer o balanço da operação.8 min de leitura
A taxa de funding (funding rate) é um pagamento periódico entre longs e shorts nos futuros perpétuos. A arbitragem de funding recebe esses pagamentos mantendo duas posições opostas, de modo que o resultado não depende da direção do preço. O curso vai do básico — o que é um perpétuo e de onde vem a taxa — até a sua primeira operação e a gestão da posição.
As capturas de tela foram feitas na interface em inglês da P2P.Army. A tabela do scanner, a página do par e as janelas de alertas foram registradas em 6 de outubro de 2026, com dados reais daquele dia; os blocos públicos, em 31 de outubro de 2026. A taxa de funding muda a cada intervalo, por isso os números das aulas ilustram o método, e não o mercado atual.
Não prometemos renda: nada de “porcentagem ao dia” nem de projeções mensais — apenas cálculos de uma única posição com taxas de negociação e uma visão honesta dos riscos, incluindo casos em que posições delta-neutras perderam dinheiro. A página de apresentação do scanner e o FAQ de funding são gratuitos; a tabela do scanner, o histórico das taxas de funding e os alertas fazem parte do plano DEX/CEX.