FAQ de arbitraje de funding

El funding (el Funding Rate) es un pago periódico que se usa en los contratos de futuros perpetuos para mantener su precio estrechamente alineado con el precio spot del activo subyacente. Como los futuros perpetuos, a diferencia de los tradicionales, no tienen fecha de vencimiento, el funding rate ayuda a equilibrar la diferencia entre los precios spot y de futuros.

Los futuros perpetuos son contratos derivados que, a diferencia de los futuros ordinarios, no tienen fecha de vencimiento, así que una posición puede mantenerse indefinidamente. Su precio se mantiene cerca del spot precisamente gracias al funding. Los futuros perpetuos permiten usar apalancamiento y abrir posiciones tanto largas (a la subida) como cortas (a la bajada).

Cuando el funding rate es positivo, los traders con posiciones LONG pagan a los traders con posiciones SHORT.

Cuando el funding rate es negativo, los traders con posiciones SHORT pagan a los traders con posiciones LONG.

El exchange solo enruta el pago entre las partes — no se queda el funding para sí.

En el trading de futuros cripto, 'LONG' y 'SHORT' representan dos tipos de posición:

1. Posición LONG: el trader espera que el precio suba y compra el contrato para venderlo más tarde a un precio más alto.
2. Posición SHORT: el trader espera que el precio baje y vende el contrato para recomprarlo más tarde más barato.

Ambos enfoques permiten a los traders ganar con las oscilaciones de precio — ya suba o baje el mercado.

El arbitraje de funding es una estrategia para ganar con el funding rate sin apostar por la dirección del mercado. El trader abre una posición neutral al mercado (delta-neutral): mantiene el activo en un mercado y una posición opuesta de igual tamaño en otro. La ganancia o pérdida por el movimiento de precio se cancela, mientras que el ingreso neto proviene del funding recibido.

El esquema clásico para el funding positivo es así:

1. Compra el activo en spot por el importe deseado.
2. Abre a la vez una posición corta del mismo tamaño en los futuros perpetuos del activo.
3. Todo movimiento de precio se compensa: una subida del spot cancela la creciente pérdida del corto y viceversa.
4. En los momentos de liquidación recibes funding de los largos, que es tu ganancia.

Para el funding negativo el esquema se refleja: corto en spot (o venta del activo que mantienes) y una posición larga de futuros.

Sí. Además del combo 'spot + futuros' existe el arbitraje de funding entre exchanges: para el mismo activo abres un largo en el exchange con funding rate bajo (o negativo) y un corto en el exchange con tasa positiva alta. La posición sigue siendo delta-neutral, y los ingresos provienen de la diferencia de tasa. El escáner de funding de P2P.Army muestra exactamente estos spreads entre plataformas.

Los intervalos más comunes en los futuros cripto:

• Cada 8 horas — el más popular.
• Cada 4 horas
• Cada 2 horas
• Cada 1 hora

El funding se liquida estrictamente a la hora designada. Para recibirlo, solo necesitas mantener la posición abierta en el momento de la liquidación — puedes entrar incluso 1 minuto antes.

El escáner de P2P.Army te permite suscribirte a señales: recibes un recordatorio con una lista de spreads, por ejemplo 15–30 minutos antes de la liquidación, para que tengas tiempo de preparar posiciones y no perder el momento del funding.

El pago se calcula de forma simple: tamaño de la posición × funding rate en el momento de la liquidación. Por ejemplo, con una posición de 10 000 USDT y una tasa del 0,05% por intervalo, el pago es de 5 USDT. En un día con un intervalo de 8 horas, la liquidación ocurre 3 veces. Ten en cuenta que la tasa no es fija y puede cambiar para el siguiente intervalo.

• Entrada a largo plazo — la posición se mantiene para cobrar funding durante mucho tiempo. A veces un spread positivo persiste días, semanas o incluso meses. El trader suele configurar una alerta para cuando el spread se cierra y sale de la posición en cuanto desaparece, luego busca nuevos.
• Entrada corta — la posición se abre solo para capturar un único pago de funding unos minutos antes de la liquidación. Estas operaciones duran unos 5–15 minutos: abrir una posición neutral, recibir funding, cerrar.

La sección Funding en P2P.Army agrega los funding rates y spreads entre muchos exchanges e instrumentos en tiempo real. Hay una tabla con filtros, gráficos del historial de tasas y alertas de Telegram antes de la liquidación para que prepares posiciones a tiempo y encuentres los mejores paquetes.

• Liquidación de la pata de futuros — con apalancamiento alto, un movimiento brusco de precio puede liquidar el corto/largo antes de que el spot compense la pérdida. Mantén un colchón de margen.
• Cambios de tasa — el funding puede caer o cambiar de signo para el siguiente intervalo, y el paquete deja de ser rentable.
• Divergencia de precio (base) — el spot y los futuros no siempre se mueven en perfecta sincronía, lo que causa una pérdida no realizada temporal.
• Comisiones y slippage — entrar y salir de dos patas cuesta comisiones que pueden superar el funding recibido.
• Fallos y retrasos del exchange — paradas de trading o retrasos de API dificultan abrir/cerrar ambas patas a la vez.

El apalancamiento en la pata de futuros permite comprometer menos capital y aumenta el rendimiento sobre el margen usado. Pero cuanto mayor sea el apalancamiento, más cerca queda el precio de liquidación y menor es el movimiento necesario para forzar el cierre de la pata de futuros — incluso con la pata spot compensadora. Por eso las estrategias delta-neutrales suelen usar apalancamiento moderado y mantener un colchón de margen para sobrevivir a la volatilidad hasta la siguiente liquidación.