FAQ по Funding арбитражу

Фандинг (от англ. Funding Rate) — это ставка финансирования, которая используется в бессрочных фьючерсных контрактах, чтобы удерживать цену фьючерса около спотовой цены базового актива. Поскольку бессрочные фьючерсы, в отличие от классических, не имеют даты истечения, ставка финансирования помогает управлять разницей между спотовой и фьючерсной ценами.

Бессрочные фьючерсы (perpetual futures) — это производные контракты, которые, в отличие от обычных фьючерсов, не имеют даты экспирации, и позицию можно держать сколько угодно долго. Их цена удерживается около спотовой именно благодаря фандингу. Бессрочные фьючерсы позволяют использовать кредитное плечо и открывать позиции как на рост (long), так и на падение (short).

Если ставка финансирования положительная, то трейдеры с LONG-позициями платят трейдерам с SHORT-позициями.

Если ставка финансирования отрицательная, то трейдеры с SHORT-позициями платят трейдерам с LONG-позициями.

Биржа лишь проводит выплату между сторонами — она не берёт фандинг себе.

В торговле криптовалютными фьючерсами «LONG» и «SHORT» обозначают два типа позиций:

1. LONG (длинная позиция): трейдер ожидает роста цены и покупает контракт, чтобы продать его позже дороже.
2. SHORT (короткая позиция): трейдер ожидает падения цены и продаёт контракт, чтобы выкупить его позже дешевле.

Оба подхода позволяют извлекать прибыль из колебаний цены — и на росте, и на падении рынка.

Фандинг-арбитраж — это стратегия заработка на ставке финансирования без ставки на направление рынка. Трейдер открывает рыночно-нейтральную (дельта-нейтральную) позицию: держит актив на одном рынке и равную противоположную позицию на другом. Прибыль или убыток от движения цены взаимно компенсируются, а чистый доход формируется из получаемого фандинга.

Классическая схема при положительном фандинге выглядит так:

1. Покупаете актив на споте на нужную сумму.
2. Одновременно открываете короткую позицию того же объёма на бессрочном фьючерсе этого актива.
3. Любое движение цены компенсируется: рост спота гасит рост убытка по шорту и наоборот.
4. В моменты начисления вы получаете фандинг от лонгов, который и есть ваша прибыль.

При отрицательном фандинге схема зеркальная: шорт на споте (или продажа имеющегося актива) и длинная позиция на фьючерсе.

Да. Кроме связки «спот + фьючерс» существует межбиржевой фандинг-арбитраж: по одному и тому же активу вы открываете длинную позицию на бирже с низким (или отрицательным) фандингом и короткую на бирже с высоким положительным фандингом. Позиция остаётся дельта-нейтральной, а доход формируется из разницы ставок. Сканер P2P.Army в разделе фандинга как раз показывает такие спреды между площадками.

Наиболее распространённые интервалы на крипто-фьючерсах:

• Каждые 8 часов — самый популярный.
• Каждые 4 часа
• Каждые 2 часа
• Каждый 1 час

Ставка финансирования начисляется строго в обозначенное время. Чтобы её получить, достаточно держать позицию открытой в момент начисления — войти можно хоть за 1 минуту до него.

Сканер P2P.Army позволяет подписаться на сигналы: вам придёт напоминание со списком спредов, например за 15–30 минут до начисления, чтобы вы успели подготовить позиции и не пропустить время фандинга.

Размер выплаты считается просто: объём позиции × ставка фандинга на момент начисления. Например, при позиции 10 000 USDT и ставке 0,05% за интервал выплата составит 5 USDT. За сутки при 8-часовом интервале начисление происходит 3 раза. Важно учитывать, что ставка не фиксирована и может меняться к следующему интервалу.

• Долгосрочный вход — позиция удерживается ради получения ставки в течение длительного времени. Иногда положительный спред сохраняется днями, неделями и даже месяцами. Обычно трейдер ставит уведомление о закрытии спреда и выходит из позиции, как только спред исчезает, затем ищет новые.
• Короткий вход — позиция открывается лишь для сбора одной ставки за несколько минут до начисления. Такие сделки длятся порядка 5–15 минут: открыть нейтральную позицию, получить фандинг, закрыться.

Раздел Funding на P2P.Army собирает ставки фандинга и спреды по множеству бирж и инструментов в реальном времени. Есть таблица с фильтрами, графики истории ставок и уведомления в Telegram перед начислением, чтобы вовремя подготовить позиции и находить лучшие связки.

• Ликвидация фьючерсной ноги — при высоком плече резкое движение цены может ликвидировать шорт/лонг до того, как спот компенсирует убыток. Держите запас маржи.
• Изменение ставки — фандинг может снизиться или сменить знак к следующему интервалу, и связка перестанет быть выгодной.
• Расхождение цен (базис) — спот и фьючерс не всегда движутся идеально синхронно, что даёт временный нереализованный убыток.
• Комиссии и проскальзывание — вход и выход из двух ног стоят комиссий, которые могут превысить полученный фандинг.
• Сбои и задержки бирж — приостановка торгов или задержки API мешают одновременно открыть/закрыть обе ноги.

Плечо на фьючерсной ноге позволяет задействовать меньше капитала и повышает доходность на вложенную маржу. Но чем выше плечо, тем ближе цена ликвидации и тем меньше движения нужно, чтобы фьючерсную ногу закрыли принудительно — даже несмотря на компенсирующую спот-ногу. Поэтому в дельта-нейтральных стратегиях обычно используют умеренное плечо и держат запас маржи, чтобы пережить волатильность до следующего начисления.