مراجحة فروق أسعار العقود الآجلة من الصفر: الفروق بين المنصات والأساس بين الفوري والآجل
دورة عملية من 8 دروس عن فروق أسعار العقود الآجلة: السوق الفورية والعقود الدائمة ومحددة الأجل، والأساس واستراتيجية Cash-and-carry حتى الاستحقاق، وفروق «دائم–دائم» بين المنصات، والتحوط بالسوق الفورية، وإيجاد الفرص في ماسح العقود الآجلة من P2P.Army، والتنفيذ مع دفاتر الأوامر والرسوم، والمخاطر — من اتساع الفارق إلى إغلاق السحب.
Antonio Merkle
ما الذي ستتعلمه
- فهم الفرق بين السوق الفورية والعقود الدائمة ومحددة الأجل، وحساب الأساس
- بناء صفقة Cash-and-carry وحساب عائدها حتى الاستحقاق
- تقييم فارق «دائم–دائم» بين المنصات وفرص تقاربه
- التحوط لمراكزك الفورية بالعقود الآجلة واختيار اتجاه الصفقة
- إيجاد الفرص والتحقق منها في ماسح العقود الآجلة من P2P.Army
- الدخول والخروج مع مراعاة دفاتر الأوامر والانزلاق السعري والرسوم والتمويل
الدروس
- 1.السوق الفورية والعقود الآجلة الدائمة ومحددة الأجل: الأساس والكونتانجو والباكوارديشنتُتداول العملة الواحدة في ثلاث أسواق في آن واحد: السوق الفورية، والعقد الدائم، والعقد الآجل محدد الأجل الذي له تاريخ استحقاق. الفرق بين أسعارها — الأساس — هو مصدر كل الفروق في هذه الدورة. نستعين بأسعار Binance الحقيقية لنرى لماذا يكون عقد BTC الربع سنوي أغلى من السوق الفورية، وكم يعادل ذلك سنويًا.قراءة 9 دقيقة
- 2.من أين تأتي فروق الأسعار بين المنصاتيوحّد المراجحون الأسعار بالشراء حيث السعر أرخص والبيع حيث هو أعلى. ويعيش الفارق حيث يعترض طريقهم شيء ما: دفتر أوامر ضعيف السيولة، أو إغلاق السحب، أو القيود على حركة رأس المال، أو الذعر. نستعرض أسباب الفروق من خلال حالات حقيقية — من علاوة 95% على Upbit بعد اختراقها إلى فجوة 300 دولار في سعر ETH بين Binance وHyperliquid.قراءة 8 دقيقة
- 3.Cash-and-carry: الأساس بين السوق الفورية والعقد الآجل الربع سنويCash-and-carry هي الصفقة الوحيدة في هذه الدورة التي تضمن قواعد العقد فيها التقارب: عند الاستحقاق تجري تسوية العقد محدد الأجل مقابل المؤشر. نحسبها بأسعار Binance الحقيقية في 31 أكتوبر 2026، ونرى كم يبقى من 5% سنويًا بعد الرسوم والهامش.قراءة 8 دقيقة
- 4.فارق «دائم–دائم» بين المنصات: الدخول والتقارب والخروجالعقد الآجل الدائم نفسه يُسعَّر بقيمتين مختلفتين على منصتين. نشتري الرخيص ونبيع الغالي وننتظر تقارب الأسعار. على زوج حقيقي نرى مما تتكوّن النتيجة، ولماذا قد لا يتقارب الفارق إلى الصفر أبدًا.قراءة 9 دقيقة
- 5.فوري + آجل: التحوط بالسوق الفورية واتجاهات الصفقة الثلاثةالرجل الفورية لا تدفع تمويلًا ولا يمكن تصفيتها — لذا ففرص «فوري + آجل» أبسط وأمتن من «دائم + دائم»، لكنها تتطلب رأس مال أكبر. نستعرض اتجاهات الماسح الثلاثة، والتحوط للعملات التي تملكها بالفعل، وفروقًا حقيقية بين الفوري والدائم لـBTC وETH.قراءة 8 دقيقة
- 6.كيف تجد فروق الأسعار في ماسح العقود الآجلة من P2P.Armyيجمع الماسح الأسعار الفورية وأسعار العقود الآجلة من عشرات المنصات في أزواج ويرتبها حسب فارق السعر. نقرأ الجدول على صفوف حقيقية، ونستعرض الفلاتر وصفحة الزوج وقائمة تحقق: لماذا يكون فارق 5% على عملة سعرها أقل من سنت فخًا في أغلب الأحيان لا فرصة.قراءة 10 دقيقة
- 7.تنفيذ الصفقة وحسابها: دفتر الأوامر والانزلاق السعري والرسوم والتمويلالفارق في الجدول محسوب بأفضل الأسعار، وليس بسعر تنفيذ أمرك. نرى كيف يحوّل دفتر الأوامر فارق 1.5% إلى رقم أصغر، وكيف تفتح رجلين دون أن تبقى برجل واحدة، ونحسب الصفقة كاملة من الدخول إلى الخروج.قراءة 9 دقيقة
- 8.مخاطر مراجحة الفروق: الاتساع بدل التقارب، والتصفية، وإغلاق السحبالفارق مال لم يأخذه أحد. أحيانًا لأن أحدًا لم يكن سريعًا بما يكفي، لكن في أغلب الأحيان لأن أخذه مكلف أو خطير. نستعرض مخاطر صفقات الفروق وحالات خسرت فيها مراكز محايدة أموالًا — من فجوة 300 دولار في سعر ETH بين المنصات إلى إغلاق BitMEX.قراءة 9 دقيقة
تُتداول العملة الواحدة في الوقت نفسه في السوق الفورية وفي العقود الدائمة ومحددة الأجل على عشرات المنصات، ونادرًا ما تتطابق الأسعار. تعلّمك الدورة أن تميّز الفروق التي يجب أن تتقارب (أساس العقد محدد الأجل عند الاستحقاق) من الفروق التي قد تستمر أسابيع (الفروق بين المنصات في الأسواق ضعيفة السيولة)، وأن تحسب الصفقة بصدق — مع الرسوم والانزلاق السعري والتمويل.
أسعار BTC وETH والأساس الربع سنوي مأخوذة من واجهة API العامة لـBinance في 31 أكتوبر 2026. لقطات الشاشة من واجهة P2P.Army الإنجليزية: جدول الماسح وصفحة الزوج في 6 أكتوبر 2026 ببيانات حقيقية من ذلك اليوم، والأقسام العامة في 31 أكتوبر 2026. توضّح الأرقام الطريقة ولا تمثّل السوق الحالية.
لا نعد بأي دخل: لا «نسبة ربح يومية» ولا توقعات شهرية، ونتعامل مع الفروق الكبيرة في الجدول على أنها فخاخ محتملة. صفحة تعريف الماسح مجانية؛ أما الجدول وسجل الفروق والتنبيهات فهي جزء من خطة DEX/CEX.