درس

فارق «دائم–دائم» بين المنصات: الدخول والتقارب والخروج

العقد الآجل الدائم نفسه يُسعَّر بقيمتين مختلفتين على منصتين. نشتري الرخيص ونبيع الغالي وننتظر تقارب الأسعار. على زوج حقيقي نرى مما تتكوّن النتيجة، ولماذا قد لا يتقارب الفارق إلى الصفر أبدًا.

الكاتبAntonio Merkleتاريخ النشر31 أكتوبر 2026قراءة 9 دقيقة

في الدرس 2 رأينا لماذا تتباعد أسعار العملة نفسها بين المنصات. وأكثر الطرق مباشرةً للاستفادة من ذلك هي دائم + دائم: تحتفظ بعقدين دائمين متعاكسين على منصتين مختلفتين وتنتظر أن تضيق فجوة السعر.

الآلية

1. 1

   شراء حيث السعر أرخص

   افتح مركز شراء (Long) على العقد الدائم في المنصة ذات السعر الأدنى.
2. 2

   بيع حيث السعر أعلى

   وفي الوقت نفسه افتح مركز بيع (Short) بعدد العملات نفسه على المنصة ذات السعر الأعلى. المركز محايد تجاه اتجاه السوق.
3. 3

   انتظر تضيّق الفارق

   إذا تقاربت الأسعار على المنصتين، يربح مركزا الشراء والبيع معًا مقدار تضيّق الفارق.
4. 4

   أغلق الرجلين

   في الوقت نفسه وبعدد العملات نفسه — عندما يبلغ الفارق الهدف أو تتحقق قاعدة الخروج.

يحسب ماسح P2P.Army فارق السعر هكذا: (سعر رجل البيع − سعر رجل الشراء) ÷ سعر رجل الشراء. الفارق الموجب يعني أنك تبيع بسعر أعلى مما تشتري.

مما تتكوّن النتيجة

• تقارب الفارق: فارق الدخول ناقص فارق الخروج، كنسبة مئوية من حجم المركز.
• التمويل أثناء الاحتفاظ: الرجلان عقدان دائمان، لذا في كل فترة تتلقى إحداهما وتدفع الأخرى. وقد يفيدك الفرق أو يضرّك (كيف يعمل التمويل).
• الرسوم: أربع صفقات — الدخول والخروج في الرجلين.
• الانزلاق السعري: في دفتر أوامر ضعيف السيولة يكون الدخول والخروج بأسعار أسوأ من السعر في الجدول.

زوج MOOUSDT: مركز LONG على Gate.io ومركز SHORT على MEXC

• الأسعار. مركز الشراء على Gate.io بسعر 0.00577، ومركز البيع على MEXC بسعر 0.00584: فارق +1.2131%.
• التمويل. المعدل على Gate.io هو +0.005%: يدفع صاحب مركز الشراء. وعلى MEXC هو +0.02%: يتلقى صاحب مركز البيع. المجموع +0.015% لكل 4 ساعات، أي نحو 0.09% يوميًا.
• السجل. خلال اليوم قفز الفارق عشرات المرات بين الصفر و6.5%، بمتوسط يقارب 3%. والقيمة الحالية 1.21% هي الجزء الأدنى من النطاق، وليست بداية التقارب.

الاستنتاج غير مريح لكنه صادق: مثل هذا الفارق ليس اختلالًا مؤقتًا على وشك الزوال، بل فجوة سعرية مستمرة في سوق ضعيفة السيولة. الدخول عند 1.21% رهان على تقلبات الفارق، وليس مراجحة بتقارب مضمون.

لماذا قد لا تتقارب العقود الدائمة

للعقد محدد الأجل تاريخ استحقاق، وبحلوله يجب أن يتقارب سعره مع المؤشر (الدرس 3). أما العقد الدائم فليس له مثل هذا التاريخ. يشدّ التمويل كل منصة نحو مؤشرها الخاص، لكن مؤشرات المنصات تختلف، وفي سوق ضعيفة السيولة قد يستمر الاختلال أسابيع. وإذا كان إيداع العملة أو سحبها مغلقًا على إحدى المنصتين، فلن يتمكن أحد من نقلها، وقد يعيش الفارق إلى أجل غير مسمى.

حدّد قاعدة الخروج قبل الدخول

حدّد رقمين مسبقًا: هدفًا (مثلًا يضيق الفارق إلى الصفر أو إلى نصف مستوى الدخول) ووقف خسارة (يتسع الفارق إلى مستوى تغلق عنده بخسارة كي لا تخاطر بهامشك). وأضف حدًا زمنيًا: إذا لم يتحرك الفارق خلال المدة التي حددتها وكان التمويل يعمل ضدك، فإن المركز يستنزف أموالك.

عن الكاتب

Antonio Merkle

خبير في العملات المشفرة ومتداول مراجحة ومستثمر

خبير في العملات المشفرة، ومتداول ممارس لمراجحة العملات المشفرة، ومستثمر ومطوّر برمجيات بخبرة تزيد على 20 عامًا. يكتب في مدونة P2P.Army عن أخبار المنصات ومراجحة P2P والمراجحة بين المنصات.

• مراجحة العملات المشفرة
• مراجحة P2P
• المراجحة بين المنصات
• منصات تداول العملات المشفرة
• الاستثمار
• تطوير البرمجيات

كل مقالات الكاتب →