Ejecución y cálculo de la operación: libro de órdenes, slippage, comisiones y funding
El spread de la tabla se calcula con los mejores precios, no con tu precio de ejecución. Vemos cómo el libro de órdenes convierte un spread del 1,5% en una cifra menor, cómo abrir dos patas sin quedarte con una sola y calculamos la operación completa, de la entrada a la salida.
Encontrar un spread es la mitad del trabajo. La otra mitad es entrar y salir de forma que quede algo de él. En la tabla del screener el spread se calcula con los mejores precios, mientras que la ejecución depende de cuánto volumen hay a esos precios.
Libro de órdenes y slippage
El libro de órdenes es la lista de órdenes de compra y de venta. Una orden de mercado toma el volumen de los mejores precios y, cuando se agota, pasa a los siguientes niveles. Ejemplo: una moneda que vale menos de un centavo, y quieres comprar por valor de US$3.000.
| Precio (ask) | Volumen en el nivel | Tomado por tu orden |
|---|---|---|
| 0,00584 | US$800 | US$800 |
| 0,00586 | US$1.200 | US$1.200 |
| 0,00590 | US$3.000 | US$1.000 |
De ahí la regla: mira el libro de órdenes en ambos exchanges antes de entrar y ajusta el tamaño de la posición al volumen que hay cerca del mejor precio. Si el volumen en los mejores niveles es de unas decenas de dólares, un spread del 5% no se puede capturar.
Tipos de orden
| Orden | Cómo funciona | Cuándo usarla |
|---|---|---|
| De mercado | Se ejecuta al instante a los mejores precios disponibles; comisión taker | Una pata líquida, tamaño pequeño, hay que completar la cobertura de inmediato |
| Límite | Se ejecuta a tu precio o mejor, pero puede no ejecutarse; si queda en el libro, comisión maker | La pata menos líquida, cuando hay tiempo |
| Post-only | Se rechaza si fuera a ejecutarse de inmediato como taker | Ahorrar en comisiones cuando no hay prisa |
| IOC / FOK | Se ejecuta al instante y cancela el resto (IOC) o se ejecuta completa o no se ejecuta (FOK) | Limitar el slippage sin dejar órdenes en el libro |
| Reduce-only | Solo puede reducir una posición, nunca abrir una nueva en la dirección contraria | Salir de las patas, sobre todo por partes |
Riesgo de quedarse con una sola pata
Mientras solo hay una pata abierta, no estás en un arbitraje, sino en una apuesta corriente a que el precio sube o baja. Cuanto más dura esa pausa, mayor es el riesgo. Un orden de operaciones que lo reduce:
- 1
Primero el lado menos líquido
Coloca una orden límite donde hay menos volumen: es la pata más difícil de ejecutar a buen precio. - 2
La segunda pata, enseguida
En cuanto se ejecute la primera (total o parcialmente), abre la segunda en el exchange líquido con una orden de mercado por el mismo número de monedas. - 3
Por partes
Si el libro es poco profundo, divide la posición en varias partes y repite el par «límite, luego mercado». - 4
Cuadra las cantidades
Después de entrar, el número de monedas en ambas patas tiene que coincidir. Un sobrante en una pata es una apuesta abierta sobre el precio.
El cálculo completo de la operación
La calculadora de la página de presentación del screener calcula el caso ideal: el spread converge por completo a cero y no hay slippage. Es útil para entender la mecánica, pero una operación real casi siempre sale peor.
| Concepto | Como en la calculadora | Realista |
|---|---|---|
| Spread de entrada | +1,50% | +1,50% |
| Spread de salida | 0,00% | +0,30% |
| Comisiones, 4 operaciones | −0,20% | −0,20% |
| Slippage | 0,00% | −0,30% |
| Funding en 1 día | +0,06% | +0,06% |
| Total | +1,36% | +0,76% |
Salida
- Al mismo tiempo. Cierra ambas patas en el mismo minuto y con el mismo número de monedas.
- Reduce-only. Las órdenes reduce-only evitan abrir por accidente una posición en la dirección contraria si una pata ya está cerrada.
- Por partes. En un libro poco profundo, salir es tan caro como entrar. Cierra por partes y mantén las patas iguales.
- No te quedes con una pata. Si una pata se cerró y la otra no, ciérrala de inmediato, aunque sea a peor precio.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el slippage?
La diferencia entre el precio esperado y el precio medio de ejecución real. Ocurre cuando no hay suficiente volumen a los mejores precios y la orden recorre varios niveles del libro.
¿Abro las patas con órdenes de mercado o límite?
La pata menos líquida, con una orden límite, para no perder el spread por slippage. La pata líquida, con una orden de mercado justo después de que se ejecute la primera, para no quedarte con una pata sin cobertura.
¿Para qué sirve una orden reduce-only?
Solo puede reducir una posición. Si una pata ya está cerrada, esa orden no abrirá por accidente una nueva posición en la dirección contraria.
¿Por qué la calculadora muestra más de lo que obtuve?
La calculadora calcula el caso ideal: convergencia total del spread a cero y slippage nulo. En una operación real el spread converge solo en parte, y la ejecución en un libro poco profundo es peor que los mejores precios.
Fuentes
- 1.What Are Maker Post Only, Time in Force and Iceberg Orders?Binance1/7/2026oficial
- 2.
- 3.Binance Futures Fee Structure & Fee CalculationsBinance1/5/2026
- 4.P2P.Army: screener de futuros (spot y futuros)P2P.Army31/10/2026
Sobre el autor
Experto en cripto, trader de arbitraje e inversor
Experto en cripto y trader de arbitraje cripto en activo, inversor y desarrollador de software con más de 20 años de experiencia. En el blog de P2P.Army escribe sobre noticias de exchanges y sobre arbitraje P2P y entre exchanges.
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