レッスンレッスン8
オプション・アービトラージのリスク：証拠金、決済、流動性、ボラティリティ
買ったオプションのリスクはプレミアムだけですが、売ったオプションはあらゆるリスクを負い、その証拠金は満期まで拘束されます。オプション・アービトラージのリスクを数字で確認します。$3,600のコールにどれだけの証拠金が必要か、ボラティリティが急騰すると何が起きるか、そして通貨をまたぐ組み合わせがロックではない理由です。
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著者
Antonio Merkle
暗号資産の専門家、アービトラージトレーダー、投資家
暗号資産の専門家であり、実践的な暗号資産アービトラージトレーダー、投資家、そして20年以上の経験を持つソフトウェア開発者です。P2P.Armyブログでは取引所のニュース、P2Pアービトラージ、取引所間アービトラージを担当しています。
35件の記事
- 年のソフトウェア開発経験
- 20+
著者について
Antonio Merkleは暗号資産の専門家であり、実践的な暗号資産アービトラージトレーダー、投資家、そして20年以上の経験を持つソフトウェア開発者です。
P2P.Armyブログでは、暗号資産取引所やP2Pプラットフォームのニュースを取り上げ、レビュー、ランキング、アービトラージ講座を執筆しています。いずれも公式情報とP2P.Armyのデータに基づいています。
記事の作成方針：
- 事実は一次情報（公式発表、利用規約、取引所のドキュメント）で確認します。
- 重要な主張には、日付入りの情報源のスクリーンショットを添えます。
- 状況が変わった場合は記事を更新し、更新日を表示します。
- 確認できなかった情報は、未確認であることを明記します。
記事に関するお問い合わせ：Telegram @p2p_army_support または support@p2p.army
Antonio Merkleの記事
レッスンレッスン7
P2P.Armyのオプション・アービトラージ・スキャナー：フィルター、パリティ、アラート、チェックリスト
フィルターをかけないと、表の上位は「スプレッド」が数十%に及ぶ、大きくアウト・オブ・ザ・マネーのオプションで占められます。ごくわずかなプレミアムでは、それに何の価値もありません。どのフィルターをオンにするか、取引所間モードとパリティモードの切り替え方、アラートの設定方法、そしてエントリー前に確認すべき点を見ていきます。
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レッスンレッスン6
プット・コール・パリティ：コンバージョン、リバーサル、フォワード価格が重要な理由
同じ権利行使価格のコールからプットを引いたものは、原資産から権利行使価格を引いたものと同じように動きます。この関係が崩れれば、1つの取引所での3つの取引でその差を確定できます。ライブ価格でパリティを確認し、0.34%の「乖離」がたいてい労せず得られる利益ではなく、ベーシスである理由を見ていきます。
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レッスンレッスン5
取引所間のオプションスプレッド：ネット%、ミッド差、IV差、シグナルの種類
P2P.Armyのオプション・アービトラージ・スキャナーは、4取引所で価格の異なる同一のオプションを探し、見つかったものを4種類に分類します。まれな「True lock」から、手数料で価格差が消える「ウォッチ」までです。表と組み合わせの詳細ページを確認し、ライブの例を最後まで計算します。
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レッスンレッスン4
同じオプションの価格が取引所ごとに異なる理由
権利行使価格80,000、12月25日満期のBTCオプションを1つ取り上げ、同じ1分間における4取引所の価格を比べます。同じ決済通貨の中では稼げる余地はありませんが、コインとUSDTの間には差が見えます。その差がどこから来るのか、そして何が残るのかを見ていきます。
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レッスンレッスン3
Deribit、OKX、Bybit、Binanceの暗号資産オプション：コイン決済とUSDT決済
権利行使価格80,000の12月満期BTCオプションは4つの取引所すべてにありますが、DeribitとOKXではビットコインで、BinanceとBybitではUSDTで支払われ、インデックス、契約サイズ、手数料上限も取引所ごとに異なります。のちに価格差を説明することになる、こうした違いを整理します。
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レッスンレッスン2
オプションの価格：本質的価値と時間価値、ボラティリティ、グリークス
オプションのプレミアムは、本質的価値に時間と不確実性への対価を加えたものです。市場は不確実性をインプライド・ボラティリティで、市場の変動に対する価格の感応度をグリークスで表します。実際のBTCオプションとDVOL指数を使って、そのすべてを解説します。
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レッスンレッスン1
ゼロから学ぶオプション：コール、プット、権利行使価格、満期、プレミアム
オプションとは、あらかじめ決めた価格で資産を買う、または売る権利であり、義務ではありません。基礎を押さえたうえで、2026年10月31日の実際の気配値をもとに、権利行使価格80,000のBTCコールとプットの損益図を作ります。
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レッスンレッスン8
スプレッド・アービトラージのリスク：収束せずに拡大、清算、出金停止
スプレッドとは、まだ誰も取っていないお金です。誰も間に合わなかったからということもありますが、多くの場合、それを取るのにコストがかかるか、危険だからです。スプレッド取引のリスクと、中立的なポジションが損失を出した事例を、取引所間で開いた$300のETH価格差からBitMEXの閉鎖まで見ていきます。
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レッスンレッスン7
取引の執行と計算：オーダーブック、スリッページ、手数料、ファンディング
表のスプレッドは最良価格であり、あなたの約定価格ではありません。オーダーブックが1.5%のスプレッドをどのように小さな数字に変えてしまうのか、片方のレッグだけが残らないように2つのレッグを建てるにはどうするのかを見ていき、エントリーからエグジットまで取引全体を計算します。
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レッスンレッスン6
P2P.Armyの先物スクリーナーでスプレッドを見つける方法
スクリーナーは、数十の取引所の現物と先物をペアにし、価格スプレッド順に並べます。実際の行を使って表を読み解き、フィルター、ペアのページ、チェックリストを確認します。1セント未満のコインの5%のスプレッドが、チャンスよりも罠であることが多い理由も見ていきます。
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レッスンレッスン5
現物＋先物：現物によるヘッジと3つの取引方向
現物レッグはファンディングを支払わず、清算もされません。そのため現物＋先物の組み合わせは、無期限先物＋無期限先物よりシンプルで頑丈ですが、より多くの資金が必要です。スクリーナーの3つの方向、すでに保有しているコインのヘッジ、そしてBTCとETHの現物と無期限先物の実際のスプレッドを見ていきます。
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