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ゼロから学ぶP2Pアービトラージ入門レッスン2／全11
レッスン

P2P市場の仕組み：取引所、広告、マーチャント、メイカーとテイカー

組み合わせを探す前に、自分の通貨の市場を理解しておく必要があります。どの取引所で取引されているのか、広告と実際の取引が多いのはどこか、そしてプラットフォームによって価格が数%も異なるのはなぜかです。

公開日9分で読めます
大きさの異なる2つの両替ブースが向かい合い、その間をルピー硬貨とステーブルコインのトークンが流れている
イラスト：P2P.Army、AI生成（Leonardo、GPT Image 2）。

ある通貨のP2P市場とは、すべての取引所に出ているその通貨の広告全体のことです。市場は均一ではありません。1つのプラットフォームが流動性のほぼすべてを集める一方で、ほかのプラットフォームはより小さく特定の利用者層を相手にしていることがよくあります。これによって、どこで買いどこで売るか、自分の広告にどれだけ早く取引が入るか、そして表の価格がどれほど現実的かが決まります。

取引するのは誰か：マーチャント、メイカー、テイカー

広告の大半を出しているのはマーチャントです。長い取引履歴を持つプロの参加者で、認証済みマーチャントのバッジを持っていることも少なくありません。彼らはメイカーであり、買いと売りの広告を出し続け、スプレッドで生計を立てています。一般のユーザーは通常テイカーとして動き、既存の広告を選んですぐに取引します。

P2P.Armyのオーダーブックビルダーには、「マーチャントのみ」、注文数、完了率のフィルターがあります。素性の分からない相手やリスクの高い取引相手を除外するための最初のツールです（レッスン4と7）。

国ごとのP2P市場

USDTのP2Pで最も活発な15通貨
通貨国広告数24時間アクティビティ取引所数広告数トップの取引所
RUBロシア2,919401,2505Bybit（70%）
PKRパキスタン3,051385,4339Binance（63%）
VESベネズエラ3,599376,0658Binance（85%）
NGNナイジェリア4,533314,3607Bybit（55%）
UAHウクライナ2,680306,7359Binance（53%）
IDRインドネシア2,424217,0479Binance（38%）
VNDベトナム3,129175,8469Binance（50%）
INRインド7,671173,7988Binance（83%）
ARSアルゼンチン1,779129,7809Binance（59%）
COPコロンビア1,435124,4619Binance（56%）
PHPフィリピン2,05295,3679Binance（39%）
SARサウジアラビア1,75573,3629Binance（59%）
BDTバングラデシュ2,56672,4188Binance（74%）
EGPエジプト1,22557,2259Binance（41%）
KESケニア1,82339,1059Binance（50%）
出典：P2P.Armyの各通貨ページ、2026年10月30日02:24 UTCのスナップショット。24時間アクティビティ（Activity 24H）は、広告数と、1日のうちに広告の数量が変化した回数の合計です。取引所数は、追跡対象の9つのプラットフォームのうち、その通貨の広告がある取引所の数です。

USDTのP2Pにおける24時間アクティビティ：最も活発な15通貨

図1. P2P.Army、2026年10月30日02:24 UTCのスナップショット。
チャートのデータ
24時間アクティビティ
RUB401250
PKR385433
VES376065
NGN314360
UAH306735
IDR217047
VND175846
INR173798
ARS129780
COP124461
PHP95367
SAR73362
BDT72418
EGP57225
KES39105

トップの取引所は通貨によって異なります。ルーブルとナイラではBybitの広告が最も多く、データにはこれらの通貨のBinanceの広告がありません。一方、ルピーとボリバルではBinanceが市場の80%以上を占めています。そしてインドネシアルピアとフィリピンペソでは、40%に届く取引所すらありません。ですから、どの国でもまず自分の通貨のページを開き、取引がどこで行われているかを確認しましょう。

取引所によって価格が異なる理由

ルピーを例に取りましょう。USDTの平均購入価格はKuCoinで₹110.82、Binanceで₹104.59でした。6%を超える差が続くのは、取引所ごとに利用者層、支払い方法、市場の厚みが異なるためです。ただし、アクティビティを見てください。ルピーの24時間アクティビティはKuCoinが3,048、Binanceが133,867です。流動性の薄い市場で価格が高くても、その価格で誰かがすぐにあなたのUSDTを買ってくれるとは限りません。こうした価格差の扱い方はレッスン9で解説します。

図2. 例：P2P.ArmyのINR統計。取引所ごとの広告数、ボリューム、24時間アクティビティを表示しています。どの通貨のページにも同じ表があります。スクリーンショットは2026年10月30日01:19〜01:21 UTCに撮影しました。スクリーンショット：p2p.army、2026/10/30出典を開く

P2P取引所ランキング

P2P.ArmyのP2P取引所ランキングは、実際の広告ボリュームと24時間アクティビティに基づいており、水増しされたボリュームへの対策も施されています。ランキングが示すのは全通貨を合わせた全体像なので、自分の通貨についてはその通貨のページを使いましょう。

図3. 全通貨を対象にしたP2P取引所ランキング。スコアは実際の広告ボリュームと24時間アクティビティに基づき、水増しされたボリュームへの対策も施されています。スクリーンショット：p2p.army、2026/10/30出典を開く

よくある質問

P2Pの広告が最も多い取引所はどこですか？

通貨によって異なります。2026年10月30日のP2P.Armyのデータでは、ルピーの広告の83%がBinanceにあり、ルーブルとナイラではBybitがトップで、インドネシアルピアとフィリピンペソでは市場が複数の取引所に分かれています。自分の通貨のページを確認してください。

USDTがある取引所で別の取引所より高いのはなぜですか？

取引所ごとに利用者層、支払い方法、流動性が異なるためです。流動性の薄い市場では価格が高いまま続くことがありますが、取引は少なく、高い価格で売るには時間がかかります。

24時間アクティビティとは何ですか？

P2P.Armyの指数で、広告数と、1日のうちに広告の数量が変化した回数の合計です。数値が高いほど市場は活発で、広告に早く取引が入ります。

出典

  1. 1.
    P2P.Army：通貨別のP2P統計
    P2P.Army2026/10/30公式
  2. 2.
    P2P.Army：P2P取引所ランキング
    P2P.Army2026/10/30
  3. 3.
    P2P.Army：P2P取引所におけるINRの統計
    P2P.Army2026/10/30
タグ:#P2Pアービトラージ#P2P取引所
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著者について

Antonio Merkle — 暗号資産の専門家、アービトラージトレーダー、P2P.Armyの著者

暗号資産の専門家、アービトラージトレーダー、投資家

暗号資産の専門家であり、実践的な暗号資産アービトラージトレーダー、投資家、そして20年以上の経験を持つソフトウェア開発者です。P2P.Armyブログでは取引所のニュース、P2Pアービトラージ、取引所間アービトラージを担当しています。

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