Kripto uzmanı, arbitraj trader’ı ve yatırımcı
20 yılı aşkın deneyime sahip kripto uzmanı, aktif kripto arbitraj trader’ı, yatırımcı ve yazılım geliştirici. P2P.Army blogunda borsa haberlerini, P2P ve borsalar arası arbitrajı ele alıyor.
35 makale
Antonio Merkle, 20 yılı aşkın deneyime sahip bir kripto uzmanı, aktif kripto arbitraj trader’ı, yatırımcı ve yazılım geliştiricidir.
P2P.Army blogunda kripto borsası ve P2P platformu haberlerini ele alıyor; incelemeler, sıralamalar ve arbitraj kursları yazıyor — resmi kaynaklara ve P2P.Army verilerine dayanarak.
Makalelerimizi nasıl hazırlıyoruz:
Bir makaleyle ilgili sorularınız için: Telegram @p2p_army_support veya support@p2p.army
Alınan bir opsiyonda yalnızca prim riske girer, satılanda ise her şey; üstelik marjini vadeye kadar tutulur. Opsiyon arbitrajının risklerini rakamlarla inceliyoruz: $3.600’lük bir call ne kadar marjin gerektirir, volatilite sıçradığında ne olur ve farklı para birimli bir fırsat neden kilit değildir.
Filtreler olmadan tablonun üst sıralarını yüzde onlarca “spread” gösteren derin zarardaki opsiyonlar kaplar — kuruşluk bir primde bunun hiçbir değeri yoktur. Hangi filtreleri açmanız gerektiğine, borsalar arası mod ile parite modu arasında nasıl geçiş yapacağınıza, uyarıları nasıl kuracağınıza ve girmeden önce neyi kontrol edeceğinize bakıyoruz.
Aynı kullanım fiyatlı bir call eksi bir put, dayanak varlık eksi kullanım fiyatı gibi davranır. Bu bağ bozulursa, fark tek bir borsada üç işlemle kilitlenebilir. Pariteyi canlı fiyatlarla kontrol ediyor ve %0,34’lük bir “sapmanın” neden genellikle bedava para değil, baz olduğunu görüyoruz.
P2P.Army opsiyon tarayıcısı dört borsada farklı fiyatlı birebir aynı opsiyonları arar ve bulduklarını dört türe ayırır: nadir görülen True lock türünden, komisyonların farkı yediği Watch türüne kadar. Tabloyu ve fırsat sayfasını inceliyor, canlı bir örneği sonuna kadar hesaplıyoruz.
Tek bir opsiyonu — BTC, 80.000 kullanım fiyatı, 25 Aralık vadesi — alıp aynı dakikada dört borsadaki fiyatlarına bakıyoruz. Aynı uzlaşma para birimi içinde kazanılacak bir şey yok; coin ile USDT arasında ise bir fark görünüyor. Bu farkın nereden geldiğine ve geriye ne kaldığına bakıyoruz.
80.000 kullanım fiyatlı aralık vadeli BTC opsiyonu dört borsanın hepsinde var, ama Deribit ve OKX’te bitcoin, Binance ve Bybit’te ise USDT ile ödenir; her borsanın kendi endeksi, sözleşme büyüklüğü ve komisyon tavanı vardır. İleride fiyat farklarını açıklayacak bu farkları inceliyoruz.
Opsiyon primi, içsel değer artı zaman ve belirsizlik için ödenen bedeldir. Piyasa belirsizliği örtük volatilite olarak, fiyatın piyasaya duyarlılığını ise Greekler olarak ifade eder. Hepsini gerçek bir BTC opsiyonu ve DVOL endeksi üzerinden inceliyoruz.
Opsiyon, bir varlığı önceden belirlenmiş bir fiyattan alma ya da satma hakkıdır, ama yükümlülüğü değildir. Temelleri inceliyor ve 31 Ekim 2026 tarihli gerçek kotasyonlarla 80.000 kullanım fiyatlı bir BTC call ve put’un kâr/zarar profilini çiziyoruz.
Spread, kimsenin almadığı paradır. Bazen yeterince hızlı davranan olmadığı için, ama daha çok onu almak pahalı ya da tehlikeli olduğu için. Spread işlemlerinin risklerine ve nötr pozisyonların para kaybettiği vakalara bakıyoruz — borsalar arasındaki $300’lük ETH fiyat farkından BitMEX’in kapanmasına kadar.
Tablodaki spread en iyi fiyatlardan hesaplanır, emrinizin gerçekleşeceği fiyattan değil. Emir defterinin %1,5’lik bir spreadi nasıl daha küçük bir rakama dönüştürdüğüne, tek bacakla kalmadan iki bacağın nasıl açılacağına bakıyor ve tüm işlemi girişten çıkışa kadar hesaplıyoruz.
Tarayıcı, onlarca borsadaki spot ve vadeli piyasaları çiftler halinde birleştirir ve fiyat spreadine göre sıralar. Tabloyu gerçek satırlar üzerinden, filtreleri, çift sayfasını ve bir kontrol listesini inceliyoruz: fiyatı bir sentin altındaki bir coinde %5’lik spread neden çoğu zaman fırsattan çok tuzaktır.
Spot bacak fonlama ödemez ve likide edilemez — bu yüzden spot + vadeli fırsatlar perp + perp’ten daha basit ve dayanıklıdır, ancak daha fazla sermaye gerektirir. Tarayıcının üç yönüne, elinizdeki coinleri hedge etmeye ve BTC ile ETH’deki gerçek spot–perp spreadlerine bakıyoruz.
