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什么是 P2P 套利，交易者如何从中获利

P2P 套利是指利用同一资产在 P2P 平台上的价格差赚取收益。本课介绍一笔交易如何进行、差价从何而来，以及为什么赚到差价的主要是挂单方（maker），而不是吃单方（taker）。

作者Antonio Merkle发布日期2026年10月30日阅读约 8 分钟

一个跷跷板，一端是金色卢比硬币，另一端是绿色稳定币代币，两者之间发光的空隙象征价差 — 插图：P2P.Army，AI 生成（Leonardo、GPT Image 2）。

P2P（点对点）是指人与人之间直接用加密货币兑换普通货币。交易所本身既不买也不卖：它负责撮合双方并充当担保方。卖方的加密货币被锁定在交易所托管（escrow）中，买方直接向卖方转账，只有在付款得到确认后，交易所才会把币放给买方。P2P 在每个国家都是这样运作的——变化的只是货币和付款方式。

P2P 交易如何进行

1
卖方发布广告
以本币设定 USDT 价格、交易限额和付款方式——银行转账、即时支付系统、电子钱包。用于这笔交易的币被锁定在托管中。
2
买方下单并付款
通过选定的方式从自己的账户向卖方转账，然后点击“已付款”。
3
卖方核对付款并放出 USDT
钱必须真正到达卖方的账户——不是截图，而是实际入账——并且必须来自在交易所完成 KYC（实名认证）的同一个人。
4
交易完成
交易所将 USDT 转给买方，双方互相评价。如有争议，则进入申诉流程。

价差从何而来

P2P 上的每种资产始终有两个价格。一部分广告由出售 USDT 的人发布——按他们的价格，您是在买入。另一部分由购买 USDT 的人发布——按他们的价格，您是在卖出。两者之差就是价差。价差之所以存在，是因为平台、付款方式、限额以及对交易对手的信任程度各不相同，参与者会为承担的风险和成本收取补偿。价差由哪些部分构成，详见第 3 课。

示例：印度卢比在各 P2P 交易所的 USDT 平均价格，₹
交易所	买入 USDT（BUY 区）	卖出 USDT（SELL 区）
Binance	104.59	104.01
Bybit	103.17	105.71
Gate	105.75	103.48
HTX	107.25	104.87
Bitget	107.29	102.63
BingX	105.62	102.46
KuCoin	110.82	100.72
OKX	—	98.57

来源：P2P.Army INR 货币页面，快照时间为 2026年10月30日 01:10 UTC 左右。取三种热门付款方式下前 5 条广告（TOP-5）的平均价。每种货币都有同样的表格。

P2P.Army INR 页面：九家 P2P 交易所上 USDT、BTC 和 ETH 的卢比平均价格 — **图 1：** /p2p/fiats/INR 页面上各 P2P 交易所的 INR 平均价格。绿色为 BUY 区（您在此买入），红色为 SELL 区（您在此卖出）。按三种热门付款方式和 TOP-5 广告的平均价计算。截图拍摄于 2026年10月30日 01:19–01:21 UTC，因此数字与表格略有出入。截图：p2p.army，2026/10/30打开来源

吃单方与挂单方：谁在赚钱

P2P 上的两种角色
	吃单方（taker）	挂单方（maker）
做什么	对他人的广告下单	发布自己的买入和卖出广告
价格	按卖方的价格买入，按买方的价格卖出	自行定价——在价差之内
速度	即时成交	等待有人下单
典型结果	支付价差	赚取价差

以卢比为例（Binance，UPI，交易对手有 100 笔以上订单、成单率 95% 以上，2026年10月30日快照）：吃单方会以 ₹104.99 买入 USDT，再以 ₹103.93 卖出——每轮 −1.01%。挂单方若以 ₹103.94 发布买入广告、以 ₹104.98 发布卖出广告，在扣除手续费和税费前可获得约 +1.00%。换成其他货币，数字会不同，但逻辑相同。