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什麼是 P2P 套利？交易者如何從中獲利

P2P 套利是利用同一資產在 P2P 平台上的價格差異來獲利。本課說明一筆交易如何進行、價格差異從何而來，以及為什麼賺到這部分價差的主要是掛單方（maker），而不是吃單方（taker）。

作者Antonio Merkle發布日期2026年10月30日閱讀時間 8 分鐘

一座蹺蹺板，一端是金色盧比硬幣，另一端是綠色穩定幣代幣，兩者之間發光的間隙象徵價差 — 插圖：P2P.Army，AI 生成（Leonardo、GPT Image 2）。

P2P（peer-to-peer，點對點）是人與人之間直接以加密貨幣交換一般貨幣。交易所本身不買也不賣：它負責媒合雙方，並擔任保證人。賣方的加密貨幣會鎖在交易所的託管（escrow）中，買方直接把錢匯給賣方，只有在付款確認後，交易所才會把幣放行給買方。P2P 在每個國家都是這樣運作——改變的只有貨幣與付款方式。

P2P 交易如何進行

1
賣方刊登廣告
以本地貨幣設定 USDT 價格、交易限額與付款方式——銀行轉帳、即時支付系統或電子錢包。這筆交易的幣會鎖在託管中。
2
買方建立訂單並付款
以選定的方式從自己的帳戶把錢匯給賣方，然後點選「已付款」。
3
賣方確認收款並放行 USDT
款項必須確實進到賣方帳戶——不是截圖，而是真正入帳——而且必須來自在交易所通過 KYC 身分驗證的同一個人。
4
交易完成
交易所把 USDT 轉給買方，雙方互相留下評價。若有爭議，則進入申訴流程。

價差從何而來

P2P 上的每種資產永遠有兩個價格。有些廣告由出售 USDT 的人刊登——您以他們的價格買入。另一些則由收購 USDT 的人刊登——您以他們的價格賣出。兩者之差就是價差。價差之所以存在，是因為各平台、付款方式、限額與對交易對手的信任程度都不同，參與者會為風險與成本收取報酬。價差由哪些部分構成，請見第 3 課。

範例：各 P2P 交易所以印度盧比計價的 USDT 平均價格（₹）
交易所	買入 USDT（BUY 區）	賣出 USDT（SELL 區）
Binance	104.59	104.01
Bybit	103.17	105.71
Gate	105.75	103.48
HTX	107.25	104.87
Bitget	107.29	102.63
BingX	105.62	102.46
KuCoin	110.82	100.72
OKX	—	98.57

來源：P2P.Army INR 頁面，2026年10月30日約 01:10 UTC 的快照。數值為三種熱門付款方式 TOP-5 廣告的平均價格。每種貨幣都有相同的表格。

P2P.Army INR 頁面：九家 P2P 交易所以盧比計價的 USDT、BTC 與 ETH 平均價格 — **圖 1：** /p2p/fiats/INR 頁面上各 P2P 交易所的 INR 平均價格。綠色是 BUY 區（您買入的地方），紅色是 SELL 區（您賣出的地方）。依三種熱門付款方式與 TOP-5 廣告的平均值計算。截圖擷取於2026年10月30日 01:19–01:21 UTC，因此數字與表格略有不同。截圖：p2p.army，2026/10/30開啟來源

吃單方與掛單方：誰在獲利

P2P 上的兩種角色
	吃單方（taker）	掛單方（maker）
做什麼	回應他人的廣告	刊登自己的買入與賣出廣告
價格	以賣方的價格買入，以買方的價格賣出	自行定價——落在價差之內
速度	立即成交	等待有人回應
典型結果	支付價差	賺取價差

以盧比為例（Binance、UPI、訂單數 100 筆以上且完成率 95% 以上的交易對手，2026年10月30日的快照）：吃單方會以 ₹104.99 買入 USDT、以 ₹103.93 賣出——每一輪 −1.01%。掛單方若以 ₹103.94 刊登買入廣告、以 ₹104.98 刊登賣出廣告，在扣除手續費與稅金前約可獲得 +1.00%。換成其他貨幣，數字會不同，但邏輯相同。