रिटर्न की गणना: फ़ीस, लीवरेज, मार्जिन और APR
फंडिंग थोड़ा-थोड़ा करके आती है, जबकि फ़ीस और प्राइस स्प्रेड पहले ही चुकाने पड़ते हैं। दो सांकेतिक उदाहरणों — पर्प + पर्प और स्पॉट + पर्प — पर हम गिनेंगे कि ब्रेक-ईवन के लिए कितने भुगतान चाहिए, लीवरेज रिटर्न और लिक्विडेशन बफ़र को कैसे बदलता है, और कैलकुलेटर का “APR 200%” किसी बात का वादा क्यों नहीं करता।
शुरुआती ट्रेडर्स की सबसे आम गलती है सिर्फ़ रेट को देखना। फंडिंग हर कुछ घंटों में छोटे-छोटे हिस्सों में आती है, जबकि फ़ीस, प्राइस स्प्रेड और स्लिपेज पहले ही चुकाने पड़ते हैं। इसलिए पहले हम गिनते हैं कि सिर्फ़ ब्रेक-ईवन तक पहुँचने के लिए कितने भुगतान चाहिए।
नतीजा किन चीज़ों से बनता है
- फंडिंग: पोज़िशन साइज़ × रेट का अंतर × भुगतानों की संख्या।
- फ़ीस: चार ट्रेड — दोनों लेग्स पर एंट्री और एग्ज़िट। रेफ़रेंस के तौर पर Binance का बेस टियर: फ्यूचर्स पर मेकर लगभग 0.02% और टेकर 0.05%, स्पॉट पर 0.1% (BNB में भुगतान करने पर 0.075%)। आपके अकाउंट की सटीक दरें एक्सचेंज के फ़ीस पेज पर हैं; VIP टियर इन्हें कम करते हैं।
- प्राइस स्प्रेड: एंट्री पर लॉन्ग और शॉर्ट के बीच कीमत का अंतर घटा एग्ज़िट पर अंतर। अगर कीमतें पास आ जाती हैं, तो एंट्री पर नेगेटिव स्प्रेड नुकसान बन जाता है।
- स्लिपेज: पतली ऑर्डर बुक पर मार्केट ऑर्डर उम्मीद की कीमत से खराब कीमत पर फ़िल होता है।
- ट्रांसफ़र: अगर रीबैलेंसिंग के लिए एक्सचेंजों के बीच USDT ले जाना पड़े, तो नेटवर्क फ़ीस।
उदाहरण A. दो एक्सचेंजों पर पर्प + पर्प
सांकेतिक पैरामीटर: पूंजी $2,000, हर एक्सचेंज पर $1,000 मार्जिन, 2× लीवरेज — हर लेग पर $2,000 की पोज़िशन। प्रति 8 घंटे रेट का अंतर 0.05%, सभी ट्रेड टेकर के रूप में 0.05% फ़ीस पर।
| मद | गणना | रकम |
|---|---|---|
| 4 ट्रेड की फ़ीस | 4 × $2,000 × 0.05% | −$4.00 |
| एक भुगतान | $2,000 × 0.05% | +$1.00 |
| फ़ीस का ब्रेक-ईवन | $4.00 ÷ $1.00 | 4 भुगतान (32 घं.) |
| 7 दिन की फंडिंग | 21 भुगतान × $1.00 | +$21.00 |
| प्राइस स्प्रेड से पहले नतीजा | फंडिंग − फ़ीस | +$17.00 (पूंजी पर +0.85%) |
| एंट्री पर प्राइस स्प्रेड | −0.10%, एग्ज़िट तक कीमतें बराबर हो गईं | −$2.00 |
| कुल | टैक्स से पहले | +$15.00 (पूंजी पर +0.75%) |
| प्रति 8 घं. रेट का अंतर | 1 दिन | 3 दिन | 7 दिन | 14 दिन |
|---|---|---|---|---|
| +0.01% | −0.17% | −0.11% | +0.01% | +0.22% |
| +0.03% | −0.11% | +0.07% | +0.43% | +1.06% |
| +0.05% | −0.05% | +0.25% | +0.85% | +1.90% |
| +0.10% | +0.10% | +0.70% | +1.90% | +4.00% |
मुख्य निष्कर्ष: प्रति 8 घंटे 0.01% के अंतर पर पोज़िशन हफ़्ते के अंत तक ही ब्रेक-ईवन पर आती है और दो हफ़्तों में पूंजी पर लगभग 0.2% कमाती है, जबकि एक दिन में सबसे बड़े अंतरों को छोड़कर सब कुछ घाटे में रहता है। फंडिंग आर्बिट्राज का मतलब है घंटों नहीं, बल्कि दिनों तक होल्ड करना, और ऐसे सेटअप चुनना जिनमें रेट का अंतर स्थिर हो।
उदाहरण B. एक एक्सचेंज पर स्पॉट + शॉर्ट पर्प
हम स्पॉट पर $1,000 का कॉइन खरीदते हैं और $500 मार्जिन (2× लीवरेज) के साथ $1,000 का शॉर्ट खोलते हैं। पूंजी $1,500 है। फ़ीस: स्पॉट पर खरीद और बिक्री, दोनों पर 0.1%, और फ्यूचर्स पर खोलने और बंद करने पर 0.05% — कुल $3.00।
| 8 घंटे का रेट | एक भुगतान | फ़ीस का ब्रेक-ईवन | 30 दिन का नतीजा | पूंजी पर |
|---|---|---|---|---|
| +0.01% | $0.10 | 30 भुगतान | $6.00 | +0.40% |
| +0.03% | $0.30 | 10 भुगतान | $24.00 | +1.60% |
बेस 0.01% पर छोटी पोज़िशन लगभग कुछ नहीं कमाती: पहले दस दिन स्पॉट फ़ीस खा जाती है। यह स्कीम ऊँचे और स्थिर रेट, कम फ़ीस या बड़ी रकम के साथ ही समझ में आती है।
लीवरेज और लिक्विडेशन बफ़र
लीवरेज प्रति पोज़िशन कमाई नहीं बदलता, लेकिन पूंजी पर कमाई बदल देता है: 2× पर उसी मार्जिन से दोगुनी पोज़िशन और दोगुनी फंडिंग मिलती है। दूसरा पहलू यह है कि लिक्विडेशन करीब आ जाता है। आइसोलेटेड मार्जिन में शॉर्ट का लिक्विडेशन प्राइस लगभग एंट्री प्राइस × (1 + 1/लीवरेज − मेंटेनेंस मार्जिन रेट) होता है।
| लीवरेज | $1,000 की पोज़िशन के लिए मार्जिन | लिक्विडेशन तक कीमत में बढ़त |
|---|---|---|
| 1× | $1,000 | ≈ 99.5% |
| 2× | $500 | ≈ 49.5% |
| 3× | $333 | ≈ 32.8% |
| 5× | $200 | ≈ 19.5% |
| 10× | $100 | ≈ 9.5% |
पर्प + पर्प में कीमत बढ़ने पर एक एक्सचेंज पर लॉन्ग को मुनाफ़ा होता है और दूसरे पर शॉर्ट को नुकसान। मुनाफ़ा तुरंत ट्रांसफ़र नहीं किया जा सकता, इसलिए शॉर्ट ठीक वैसे ही लिक्विडेट होता है जैसे कोई हेज ही न हो। ऊँची फंडिंग वाले कॉइन्स अक्सर सबसे ज़्यादा वोलैटाइल भी होते हैं — उनके लिए 2–3× से ज़्यादा लीवरेज “न्यूट्रल” पोज़िशन को लॉटरी बना देता है।
एक दिन का APR क्यों भ्रामक है
वार्षिक रिटर्न (APR) किसी अवधि की कमाई को पूरे साल तक खींचकर दिखाता है। प्रति 8 घंटे 0.01% सालाना 10.95% है; प्रति 8 घंटे 0.1% तो 109.5% हो जाता है। कैलकुलेटर गणित सही करते हैं, लेकिन ऊँचा रेट शायद ही कुछ दिनों से ज़्यादा टिकता है। इसलिए किसी खास ट्रेड का नतीजा वास्तविक अवधि पर गिनें और उसकी तुलना रेट के इतिहास के औसत से करें, सबसे अच्छे भुगतान से नहीं।
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
फ़ीस निकालने में कितने भुगतान लगते हैं?
चार ट्रेड की फ़ीस को एक भुगतान से भाग दें। सांकेतिक उदाहरण में ($2,000 की पोज़िशन, 0.05% टेकर फ़ीस, 0.05% रेट का अंतर) यह 4 भुगतान, यानी 32 घंटे हैं।
कितना लीवरेज इस्तेमाल करें?
कॉइन जितना ज़्यादा वोलैटाइल, लीवरेज उतना कम। ऊँची फंडिंग वाले कॉइन्स के लिए 1–3× समझदारी है: 5× पर शॉर्ट कीमत में लगभग 19–20% की बढ़त पर लिक्विडेट हो जाता है, 10× पर 9–10% पर।
कैलकुलेटर बहुत बड़ा सालाना रिटर्न क्यों दिखाता है?
वह थोड़ी अवधि की कमाई को स्थिर रेट पर पूरे साल तक खींच देता है। ऊँचे रेट शायद ही टिकते हैं, इसलिए एक दिन का APR अनुमान नहीं है।
फ़ीस कैसे घटाएँ?
लिमिट ऑर्डर से एंट्री लें (मेकर फ़ीस टेकर से सस्ती है), VIP टियर और एक्सचेंज टोकन में फ़ीस चुकाने की छूट का इस्तेमाल करें, और ज़्यादा देर तक होल्ड करें ताकि फ़ीस ज़्यादा भुगतानों में बँट जाए।
स्रोत
- 1.Binance Futures Fee Structure & Fee CalculationsBinance1/5/2026आधिकारिक
- 2.Binance Fee ScheduleBinance
- 3.How to Calculate Liquidation Price of USDⓈ-M Futures ContractsBinance31/12/2025
- 4.What Are Isolated Margin and Cross Margin in Crypto Trading?Binance Academy7/5/2026
- 5.Funding | Hyperliquid DocsHyperliquid
- 6.P2P.Army: फंडिंग रेट आर्बिट्राज स्कैनरP2P.Army31/10/2026
लेखक के बारे में
क्रिप्टो विशेषज्ञ, आर्बिट्राज ट्रेडर और निवेशक
20 साल से ज़्यादा अनुभव वाले क्रिप्टो विशेषज्ञ, प्रैक्टिसिंग क्रिप्टो आर्बिट्राज ट्रेडर, निवेशक और सॉफ़्टवेयर डेवलपर। P2P.Army ब्लॉग पर वे एक्सचेंज न्यूज़, P2P और क्रॉस-एक्सचेंज आर्बिट्राज पर लिखते हैं।
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