Арбитраж фандинга с нуля: доход от ставки финансирования без ставки на цену
Практический курс из 8 уроков: что такое бессрочные фьючерсы и ставка финансирования, как построить дельта-нейтральную позицию спот + перп или перп + перп между биржами, посчитать доходность с комиссиями, плечом и маржой, найти и проверить связку в сканере P2P.Army и управлять рисками — от смены ставки до ликвидации и ADL.
Antonio Merkle
Чему вы научитесь
- Понимать, как работает ставка финансирования и кто кому платит
- Строить дельта-нейтральные позиции спот + перп и перп + перп
- Считать порог окупаемости с учётом комиссий, ценового спреда и плеча
- Находить и проверять связки в сканере фандинга P2P.Army
- Оценивать риски: смену ставки, ликвидацию, ADL, депег и риски бирж
- Открывать, вести и закрывать позицию по чек-листу
Уроки
- 1.Что такое бессрочный фьючерс и ставка финансированияУ бессрочного фьючерса нет даты экспирации, поэтому цену контракта к цене спота привязывает ставка финансирования — регулярная выплата между лонгами и шортами. Разбираем, кто кому платит, как считается выплата и откуда берётся сама ставка.9 мин чтения
- 2.Как устроен арбитраж фандинга: спот + перп и перп + перпАрбитраж фандинга — это две противоположные позиции одного размера: изменение цены у них взаимно гасится, а фандинг остаётся. Разбираем четыре схемы, когда каждая работает и чем приходится платить за нейтральность к цене.7 мин чтения
- 3.Расчёт доходности: комиссии, плечо, маржа и APRФандинг приходит понемногу, а комиссии и ценовой спред платятся сразу. Считаем на двух условных примерах — перп + перп и спот + перп — сколько выплат уходит на окупаемость, как плечо меняет доходность и ликвидационный запас и почему «APR 200%» в калькуляторе ничего не обещает.9 мин чтения
- 4.Как искать связки в сканере фандинга P2P.ArmyРазбираем таблицу сканера фандинга колонка за колонкой на реальной строке: что значат Rate 1 и Rate 2, почему отрицательный ценовой спред — это цена входа, чем прогноз за 24 часа отличается от истории и какие фильтры включить новичку.9 мин чтения
- 5.Анализ связки: история ставок, интервалы и ценовой спредТаблица показывает ставку сейчас, а зарабатывать вы будете на ставках следующих дней. На странице пары видно, насколько разница устойчива, сколько стоит вход и нет ли в связке ловушки: разные интервалы, устаревшие данные, одинаковый тикер у разных монет.9 мин чтения
- 6.Риски арбитража фандинга: смена ставки, ликвидация, ADL, депег и биржиДве противоположные позиции гасят движение цены, но не защищают от всего остального. Разбираем риски, из-за которых дельта-нейтральные позиции теряли деньги, — от отрицательного фандинга до обвала 10 октября 2025 года, когда автоделевередж закрывал хеджи, а стейблкоин-обеспечение на Binance стоил меньше 66 центов.9 мин чтения
- 7.Первая сделка пошагово: от выбора пары до оповещенийСобираем всё вместе: от выбора пары в сканере до двух открытых позиций с оповещениями. Чек-лист, который стоит пройти перед каждой сделкой, и почему первую связку лучше открыть на небольшую сумму.7 мин чтения
- 8.Удержание и выход: маржа, ребаланс и когда закрывать связкуОткрыть связку — половина дела. Пока она открыта, цена двигается, маржа перетекает между ногами, а разница ставок меняется. Разбираем, что проверять каждый день, как ребалансировать маржу, когда закрывать и как подвести итог сделки.7 мин чтения
Ставка финансирования — регулярный платёж между лонгами и шортами на бессрочных фьючерсах. Арбитраж фандинга собирает эти платежи, держа две противоположные позиции, чтобы результат не зависел от направления цены. Курс идёт от основ — что такое перп и откуда берётся ставка — к первой сделке и управлению позицией.
Скриншоты сделаны в английском интерфейсе P2P.Army. Таблица сканера, страница пары и окна оповещений сняты 6 октября 2026 года с реальными данными того дня; публичные блоки — 31 октября 2026 года. Ставки меняются каждый интервал, поэтому цифры в уроках иллюстрируют метод, а не текущий рынок.
Мы не обещаем доход: в курсе нет «процента в день» и прогнозов на месяц — только расчёты отдельных позиций с комиссиями и честный разбор рисков, включая случаи, когда дельта-нейтральные позиции теряли деньги. Лендинг сканера и FAQ по фандингу бесплатны; таблица сканера, история ставок и оповещения входят в тариф DEX/CEX.