Арбітраж фандингу з нуля: як отримувати фандинг, не вгадуючи ціну
Практичний курс із 8 уроків: що таке безстрокові ф’ючерси і ставка фінансування, як побудувати дельта-нейтральну позицію спот + перп або міжбіржову перп + перп, розрахувати дохідність з урахуванням комісій, плеча й маржі, знайти й перевірити зв’язку в сканері P2P.Army та керувати ризиками — від зміни знака ставки до ліквідації та ADL.
Antonio Merkle
Чого ви навчитеся
- Розуміти, як працює ставка фінансування і хто кому платить
- Будувати дельта-нейтральні позиції спот + перп і перп + перп
- Розраховувати беззбитковість з урахуванням комісій, цінового спреду й плеча
- Знаходити й перевіряти зв’язки в сканері фандингу P2P.Army
- Оцінювати ризики: зміну знака ставки, ліквідацію, ADL, депеги стейблкоїнів і ризики бірж
- Відкривати, вести й закривати позицію за чек-листом
Уроки
- 1.Що таке безстроковий ф’ючерс і ставка фінансуванняБезстроковий ф’ючерс не має дати експірації, тож його ціну прив’язує до спота ставка фінансування — регулярна виплата між лонгами й шортами. Розбираємо, хто кому платить, як розраховується виплата і звідки береться сама ставка.10 хв читання
- 2.Як працює арбітраж фандингу: спот + перп і перп + перпАрбітраж фандингу — це дві протилежні позиції однакового розміру: зміни їхніх цін взаємно компенсуються, а фандинг залишається. Розбираємо чотири схеми, коли працює кожна з них і чого коштує нейтральність до ціни.8 хв читання
- 3.Розрахунок дохідності: комісії, плече, маржа і APRФандинг надходить потроху, а комісії й ціновий спред сплачуються одразу. На двох ілюстративних прикладах — перп + перп і спот + перп — рахуємо, скільки виплат потрібно для беззбитковості, як плече змінює дохідність і запас до ліквідації і чому «APR 200%» у калькуляторі нічого не обіцяє.10 хв читання
- 4.Як шукати зв’язки в сканері фандингу P2P.ArmyРозбираємо таблицю сканера фандингу колонка за колонкою на реальному рядку: що означають «Ставка 1» і «Ставка 2», чому від’ємний ціновий спред — це ваша вартість входу, чим прогноз на 24 години відрізняється від історії і які фільтри варто ввімкнути новачкові.11 хв читання
- 5.Аналіз зв’язки: історія ставок, інтервали та ціновий спредТаблиця показує ставку зараз, а заробляти ви будете на ставках наступних днів. Сторінка пари показує, наскільки стабільна різниця, скільки коштує вхід і чи не ховає зв’язка пастку: різні інтервали, застарілі дані, однаковий тикер у різних монет.10 хв читання
- 6.Ризики арбітражу фандингу: зміна знака ставки, ліквідація, ADL, депеги та біржіДві протилежні позиції гасять рух ціни, але ні від чого іншого не захищають. Розбираємо ризики, через які дельта-нейтральні позиції приносили збиток, — від від’ємного фандингу до обвалу 10 жовтня 2025 року, коли автоматичне зменшення плеча закривало хеджі, а стейблкоїн застави на Binance коштував менш ніж 66 центів.10 хв читання
- 7.Перша угода крок за кроком: від вибору пари до сповіщеньЗбираємо все разом: від вибору пари в сканері до двох відкритих позицій зі сповіщеннями. Чек-лист, який варто проходити перед кожною угодою, і чому перша зв’язка має бути невеликою.8 хв читання
- 8.Утримання й вихід: маржа, ребалансування і коли закривати зв’язкуВідкрити зв’язку — це половина справи. Поки вона відкрита, ціна рухається, маржа перетікає між ногами, а різниця ставок змінюється. Розбираємо, що перевіряти щодня, як ребалансувати маржу, коли закривати і як підбити підсумок угоди.8 хв читання
Ставка фінансування (фандинг) — це регулярна виплата між лонгами й шортами на безстрокових ф’ючерсах. Арбітраж фандингу збирає ці виплати за допомогою двох протилежних позицій, тож результат не залежить від напрямку ціни. Курс веде від основ — що таке перп і звідки береться ставка — до першої угоди та керування позицією.
Скриншоти зроблено в англомовному інтерфейсі P2P.Army. Таблицю сканера, сторінку пари й вікна сповіщень знято 6 жовтня 2026 року з реальними даними того дня, блоки з публічних сторінок — 31 жовтня 2026 року. Ставки змінюються з кожним інтервалом, тож цифри в уроках ілюструють метод, а не поточний ринок.
Ми не обіцяємо доходу: жодного «відсотка на день» і жодних прогнозів на місяць — лише розрахунки окремих позицій з комісіями та чесний погляд на ризики, зокрема на випадки, коли дельта-нейтральні позиції приносили збиток. Оглядова сторінка сканера та FAQ з фандингу безкоштовні; таблиця сканера, історія ставок і сповіщення входять до тарифу DEX/CEX.