Analyser une opportunité : historique des taux, intervalles et spread de prix
Le tableau affiche le taux à l’instant présent, mais vous gagnerez sur les taux des jours à venir. La page de la paire montre à quel point l’écart est stable, ce que coûte l’entrée et si l’opportunité cache un piège : intervalles différents, données périmées, même ticker pour des cryptos différentes.
Vous avez présélectionné des candidats dans le tableau (leçon 4). Avant d’ouvrir des positions, cliquez sur Details (détails) : la page de la paire montre d’où vient le revenu et à quel point il est stable.
Fiches des jambes et bloc central
- Fiches LONG et SHORT. Prix, taux de funding, compte à rebours jusqu’au versement, heure du funding en UTC et intervalle. En haut à droite figure l’âge de la cotation : « 18 sec. » signifie que les données ont été mises à jour il y a 18 secondes. Si une cotation date de plusieurs minutes, ne vous fiez ni au prix ni au taux.
- Profit de funding attendu. Ce que rapporte un versement : le long sur Binance reçoit 0,5501 %, le short sur Bitget paie 0,0158 %, soit environ +0,53 % au total.
- Spread de prix. −1,0531 % : le long est acheté à 948,89, le short vendu à 938,9. Si les prix convergent d’ici votre sortie, cela coûte deux versements. Si le spread est le même à la sortie, cela ne coûte rien. S’il s’inverse en votre faveur, il s’ajoute au revenu.
- Cloche et étoile. Une alerte sur le resserrement du spread ou la variation du prix, et l’ajout de la paire aux favoris.
Le graphique de l’historique des taux
Les lignes bleue et rouge représentent les taux des deux exchanges ; la ligne verte, leur écart — votre profit par versement. Sur le graphique BWETUSDT, les deux taux sont restés proches de zéro jusqu’au 5 octobre, puis l’écart a sauté à plusieurs reprises de +0,7 % à −0,3 % et inversement. Les « +0,53 % par versement » sont donc un déséquilibre récent, pas une opportunité stable : y entrer revient à parier qu’il persistera, et vous risquez de tomber sur des versements de signe opposé.
Le tableau des règlements
- Settlements only / Every 15 min (règlements uniquement / toutes les 15 min). Le premier mode ne conserve que les moments de versement — ce sont eux qui rapportent de l’argent. Le second montre comment le taux a évolué entre les versements.
- Fourchette. Sur 12 versements, l’écart de taux a varié de zéro à +0,3737 %. Cinq versements n’ont presque rien rapporté, et une ligne n’a pas de données Bitget (« — ») : la cotation n’est pas arrivée à ce moment-là.
- Somme et moyenne. La somme des spreads sur les 11 versements avec données est d’environ +1,29 % de la taille de la position sur deux jours, avant frais, mais le revenu est irrégulier. La ligne AVERAGE (moyenne) donne la moyenne sur la période d’historique (ici +0,1246 %). Calculez le seuil de rentabilité à partir de la moyenne, pas du meilleur versement.
Intervalles et heures de versement différents
Si un exchange paie toutes les 4 heures et l’autre toutes les 8, vous ne pouvez pas comparer les taux directement : sur 8 heures, la première jambe reçoit ou paie deux versements, la seconde un seul. Ramenez les deux taux à une même période, par exemple une journée : multipliez le taux de la jambe à 4 heures par 6 et celui de la jambe à 8 heures par 3. Si les heures de versement diffèrent, entre les deux la position vit avec une jambe « réglée » pendant que le prix peut bouger. C’est pourquoi le filtre par défaut du scanner n’affiche que les paires ayant le même intervalle et la même heure.
Signaux d’alerte
| Signe | Pourquoi c’est dangereux | Que faire |
|---|---|---|
| Le taux est apparu récemment et fait des bonds | Le déséquilibre peut disparaître ou s’inverser avant le premier versement | Attendez que l’écart se maintienne pendant au moins plusieurs versements d’affilée |
| Intervalles ou heures de versement différents | Les jambes ne reçoivent pas le même nombre de versements ; comparer les taux directement est trompeur | Ramenez les deux taux à une journée ou renoncez |
| La cotation est périmée | Le prix et le taux affichés ne correspondent plus à ceux de l’exchange | Vérifiez le carnet d’ordres et le taux sur l’exchange lui-même |
| Un taux extrême sur une crypto peu liquide | Carnet peu profond, slippage, squeezes, risque de delisting | Réduisez la taille ou choisissez une grande crypto |
| Même ticker pour des cryptos différentes | Les jambes ne se couvrent pas mutuellement : ce sont deux actifs différents | Comparez le nom du projet et le contrat sur les pages des deux exchanges |
| Un spread de prix fortement négatif | Le coût d’entrée absorbe plusieurs versements | Calculez combien de versements il faut pour couvrir le spread |
Le calculateur de la page de la paire
Sous le graphique se trouve un calculateur : montant, levier et durée de détention en heures. Il calcule le nombre de versements, le revenu de funding, le coût d’entrée lié au spread de prix et le total. Utilisez une durée de détention réaliste et n’oubliez pas que le calculateur ne tient compte ni des frais de trading ni du slippage : déduisez-les vous-même, comme dans la leçon 3. Ne prenez pas un rendement annualisé (APR) calculé sur une seule journée pour une prévision — il se contente d’extrapoler une courte période sur un an.
Questions fréquentes
Pourquoi regarder l’historique si le tableau affiche le taux actuel ?
L’argent vient des versements futurs, pas du taux actuel. L’historique montre si l’écart de taux se maintient ou repasse par zéro. Un déséquilibre récent disparaît souvent avant le premier versement.
Que signifie un spread de prix de −1,05 % sur la page de la paire ?
Vous achetez le long 1,05 % plus cher que vous ne vendez le short. Si les prix des deux exchanges convergent d’ici votre sortie, cet écart est déduit du profit. Si le spread est le même à la sortie, il ne coûte rien.
Pourquoi y a-t-il des tirets dans le tableau des règlements ?
Un tiret signifie que la cotation de l’un des exchanges n’est pas arrivée à ce moment-là. Ces lignes ne sont pas utilisées pour calculer l’écart de taux.
Comment comparer les taux si les intervalles diffèrent ?
Ramenez-les à une même période. Pour une journée, multipliez le taux d’un exchange qui paie toutes les 4 heures par 6, toutes les 8 heures par 3, et toutes les heures par 24.
Sources
- 1.P2P.Army : scanner d’arbitrage de funding rateP2P.Army31/10/2026officielle
- 2.Introduction to Binance Futures Funding RatesBinance06/03/2026
- 3.Perpetual funding fee mechanismOKX28/10/2026
- 4.
À propos de l’auteur
Expert crypto, trader en arbitrage et investisseur
Expert crypto, praticien de l’arbitrage crypto, investisseur et développeur logiciel avec plus de 20 ans d’expérience. Sur le blog P2P.Army, il couvre l’actualité des exchanges ainsi que l’arbitrage P2P et inter-exchanges.
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