Conserver et sortir : marge, rééquilibrage et quand clôturer une position
Ouvrir une position, c’est la moitié du travail. Tant qu’elle est ouverte, le prix bouge, la marge passe d’une jambe à l’autre et l’écart de taux évolue. Nous voyons ce qu’il faut vérifier chaque jour, comment rééquilibrer la marge, quand clôturer et comment faire le bilan de l’opération.
La position est ouverte (leçon 7). Il s’agit maintenant de la conserver tant que l’écart de taux rapporte, et d’en sortir à temps. La position ne vit pas toute seule : le prix bouge, la marge passe d’une jambe à l’autre, les taux changent à chaque intervalle.
Contrôles quotidiens
- Versements. Comparez l’historique du funding des deux exchanges avec les taux. L’opération rapporte l’écart, pas le taux d’une seule jambe.
- Spread. L’écart de taux actuel et sa tendance sur la page de la paire dans le scanner. Un versement faible n’est pas une raison de sortir ; une série, si.
- Marge. La distance jusqu’à la liquidation sur les deux jambes. Si l’une des jambes passe sous un niveau fixé à l’avance — rééquilibrez.
- Spread de prix. L’écart de prix entre la jambe long et la jambe short, comparé à celui de l’entrée : c’est lui qui déterminera le résultat à la clôture.
- Annonces. Changements d’intervalle ou de plafond du funding, delistings, maintenance des dépôts et retraits sur les deux exchanges.
Rééquilibrer la marge
Exemple : une position de 2 000 $ par jambe, levier de 2×, entrée à 1,00 $. Le prix a monté de 10 % : le short perd 200 $, et le long sur l’autre exchange gagne autant. Le prix de liquidation du short n’a pas changé (environ 1,495 $), mais la distance qui l’en sépare n’est plus que d’environ 35,9 % au lieu de 49,5 %. Encore un ou deux mouvements de ce type, et le short est en danger.
| Méthode | Fonctionnement | Inconvénients |
|---|---|---|
| Ajouter de la marge depuis la réserve | Ajoutez de la marge à la position isolée sur l’exchange où la jambe est perdante | Exige une réserve sur chaque exchange à l’avance |
| Réduire les deux jambes à parts égales | Fermez la même part du long et du short — de la marge se libère | Frais de clôture ; la position et le revenu diminuent |
| Transférer des USDT depuis l’exchange gagnant | Réalisez une partie du gain de la jambe gagnante et retirez des USDT vers l’autre exchange | Délai de transfert, frais de réseau, risque d’erreur de réseau ; les jambes sont déséquilibrées pendant le transfert |
| Clôturer et rouvrir | Fermez les deux jambes et rouvrez-les aux prix actuels avec une nouvelle marge | Frais sur quatre ordres ; le spread de prix peut changer |
Quand clôturer
| Signal | Que faire |
|---|---|
| Le spread est sous le seuil de rentabilité pendant plusieurs versements d’affilée | Clôturez : l’opportunité ne rapporte plus |
| Le taux a changé de signe | Clôturez si l’inversion dure plus d’un versement |
| Le spread de prix a convergé en votre faveur | Vous pouvez clôturer et encaisser les versements plus le gain de prix |
| Une opportunité nettement meilleure est apparue | Comparez après les frais de clôture et de la nouvelle entrée |
| Un événement à risque | Forte volatilité, depeg, delisting, problèmes sur un exchange — réduisez ou clôturez à l’avance |
Comment clôturer
- 1
Fermez les deux jambes en même temps
Avec le même nombre de cryptos qu’à l’entrée. Les ordres reduce-only (réduction uniquement) évitent d’ouvrir par erreur une position dans le sens opposé. - 2
Vérifiez qu’il ne reste aucune position
Un reliquat de quelques cryptos sur un exchange n’est plus une couverture, mais un pari ouvert sur le prix. - 3
Faites le bilan
Versements de funding tirés de l’historique du funding − frais de tous les ordres ± résultat de prix des deux jambes (y compris le spread de prix à l’entrée et à la sortie).
Suivi et impôts
Exportez l’historique du funding et des transactions des deux exchanges et conservez votre journal. Dans de nombreux pays, les versements de funding et les résultats sur dérivés sont imposables, et les règles qui s’y appliquent diffèrent de celles du spot. Vérifiez les règles de votre pays.
Questions fréquentes
Que vérifier tant que la position est ouverte ?
Si les versements sont arrivés sur les deux exchanges, quel est le spread actuel, à quelle distance se trouve la liquidation sur chaque jambe, comment le spread de prix a évolué et si les exchanges ont annoncé des changements d’intervalle ou des delistings.
Comment transférer de la marge d’un exchange à l’autre ?
Réalisez une partie du gain de la jambe gagnante et retirez des USDT vers l’autre exchange sur un réseau qu’il prend en charge. Cela prend du temps : face à un mouvement brutal, l’outil principal reste donc une réserve déjà présente sur chaque exchange.
Quand sortir d’une opportunité ?
Quand l’écart de taux est resté sous le seuil de rentabilité pendant plusieurs versements d’affilée, que le taux a changé de signe, que le spread de prix a convergé en votre faveur, qu’une opportunité nettement meilleure est apparue ou qu’un événement à risque s’est produit.
Comment calculer le résultat de l’opération ?
Additionnez tous les versements de funding de l’historique du funding, soustrayez les frais de tous les ordres et ajoutez le résultat de prix des deux jambes — il tient compte du spread de prix à l’entrée et à la sortie.
Sources
- 1.How to Withdraw Crypto from BinanceBinance18/09/2026officielle
- 2.How to Calculate Liquidation Price of USDⓈ-M Futures ContractsBinance31/12/2025
- 3.Introduction to Binance Futures Funding RatesBinance06/03/2026
- 4.P2P.Army : scanner d’arbitrage de funding rateP2P.Army31/10/2026
À propos de l’auteur
Expert crypto, trader en arbitrage et investisseur
Expert crypto, praticien de l’arbitrage crypto, investisseur et développeur logiciel avec plus de 20 ans d’expérience. Sur le blog P2P.Army, il couvre l’actualité des exchanges ainsi que l’arbitrage P2P et inter-exchanges.
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