फ्यूचर्स स्प्रेड आर्बिट्राज ज़ीरो से सीखें: क्रॉस-एक्सचेंज स्प्रेड और स्पॉट–फ्यूचर्स बेसिस
फ्यूचर्स प्राइस स्प्रेड पर 8 पाठों का प्रैक्टिकल कोर्स: स्पॉट, परपेचुअल और एक्सपायरी वाले कॉन्ट्रैक्ट, बेसिस और एक्सपायरी तक कैश-एंड-कैरी, क्रॉस-एक्सचेंज पर्प–पर्प स्प्रेड, स्पॉट से हेजिंग, P2P.Army स्क्रीनर में सेटअप खोजना, ऑर्डर बुक और फ़ीस के साथ एग्ज़िक्यूशन, और जोखिम — स्प्रेड के चौड़ा होने से लेकर बंद विड्रॉल तक।
Antonio Merkle
आप क्या सीखेंगे
- स्पॉट, पर्प और एक्सपायरी वाले फ्यूचर्स का फ़र्क समझें और बेसिस गिनें
- कैश-एंड-कैरी ट्रेड बनाएँ और एक्सपायरी तक उसका रिटर्न गिनें
- क्रॉस-एक्सचेंज पर्प–पर्प स्प्रेड और उसके सिमटने की संभावना का आकलन करें
- फ्यूचर्स से स्पॉट को हेज करें और ट्रेड की दिशा चुनें
- P2P.Army फ्यूचर्स स्क्रीनर में सेटअप खोजें और जाँचें
- ऑर्डर बुक, स्लिपेज, फ़ीस और फंडिंग को ध्यान में रखकर एंट्री और एग्ज़िट करें
पाठ
- 1.स्पॉट, परपेचुअल और एक्सपायरी वाले फ्यूचर्स: बेसिस, कॉन्टैंगो और बैकवर्डेशनएक ही कॉइन एक साथ तीन बाज़ारों में ट्रेड होता है: स्पॉट, परपेचुअल फ्यूचर और एक्सपायरी की तारीख वाला फ्यूचर। इनकी कीमतों का अंतर — बेसिस — इस कोर्स के हर स्प्रेड का स्रोत है। Binance की असली कीमतों पर हम देखेंगे कि BTC का क्वार्टरली फ्यूचर स्पॉट से महँगा क्यों है और सालाना यह अंतर कितना बनता है।पढ़ने में 9 मिनट
- 2.एक्सचेंजों के बीच प्राइस स्प्रेड कहाँ से आते हैंकीमतों को आर्बिट्राजर्स बराबर करते हैं, जो सस्ते में खरीदकर महँगे में बेचते हैं। स्प्रेड वहीं टिकता है जहाँ उनके रास्ते में कुछ आ जाए: पतली ऑर्डर बुक, बंद विड्रॉल, पूंजी नियंत्रण, घबराहट। हम असली केसों पर स्प्रेड के कारण देखेंगे — हैक के बाद Upbit पर 95% प्रीमियम से लेकर Binance और Hyperliquid के बीच ETH की कीमत में $300 के अंतर तक।पढ़ने में 8 मिनट
- 3.कैश-एंड-कैरी: स्पॉट और क्वार्टरली फ्यूचर के बीच बेसिसकैश-एंड-कैरी इस कोर्स का अकेला ट्रेड है जिसमें कन्वर्जेंस कॉन्ट्रैक्ट के नियमों से गारंटीड है: एक्सपायरी पर एक्सपायरी वाला फ्यूचर इंडेक्स के मुकाबले सेटल होता है। हम 31 अक्टूबर 2026 की Binance की असली कीमतों पर इसकी गणना करेंगे और देखेंगे कि फ़ीस और मार्जिन के बाद सालाना 5% में से कितना बचता है।पढ़ने में 8 मिनट
- 4.क्रॉस-एक्सचेंज पर्प–पर्प स्प्रेड: एंट्री, कन्वर्जेंस और एग्ज़िटएक ही परपेचुअल फ्यूचर दो एक्सचेंजों पर अलग-अलग कीमत पर मिलता है। हम सस्ता वाला खरीदते हैं, महँगा वाला बेचते हैं और कीमतों के करीब आने का इंतज़ार करते हैं। एक असली पेयर पर हम देखेंगे कि नतीजा किन हिस्सों से बनता है और स्प्रेड शायद कभी शून्य तक क्यों न सिमटे।पढ़ने में 9 मिनट
- 5.स्पॉट + फ्यूचर्स: स्पॉट से हेजिंग और ट्रेड की तीन दिशाएँस्पॉट लेग न फंडिंग चुकाता है, न लिक्विडेट हो सकता है — इसलिए स्पॉट + फ्यूचर्स सेटअप पर्प + पर्प से आसान और ज़्यादा मज़बूत होते हैं, लेकिन इनमें ज़्यादा पूंजी चाहिए। हम स्क्रीनर की तीन दिशाएँ, पहले से रखे कॉइन्स की हेजिंग और BTC व ETH पर असली स्पॉट–पर्प स्प्रेड देखेंगे।पढ़ने में 8 मिनट
- 6.P2P.Army फ्यूचर्स स्क्रीनर में स्प्रेड कैसे खोजेंस्क्रीनर दर्जनों एक्सचेंजों के स्पॉट और फ्यूचर्स को पेयर्स में जोड़ता है और उन्हें प्राइस स्प्रेड के हिसाब से छाँटता है। हम असली पंक्तियों पर तालिका, फ़िल्टर, पेयर पेज और चेकलिस्ट समझेंगे: एक सेंट से सस्ते कॉइन पर 5% का स्प्रेड अवसर से ज़्यादा अक्सर जाल क्यों होता है।पढ़ने में 10 मिनट
- 7.ट्रेड का एग्ज़िक्यूशन और गणना: ऑर्डर बुक, स्लिपेज, फ़ीस और फंडिंगतालिका में दिखा स्प्रेड सबसे अच्छी कीमतों पर है, आपके फ़िल की कीमत पर नहीं। हम देखेंगे कि ऑर्डर बुक 1.5% के स्प्रेड को कैसे छोटी संख्या में बदल देती है, दो लेग्स कैसे खोलें ताकि एक ही लेग के साथ न फँसें, और एंट्री से एग्ज़िट तक पूरे ट्रेड की गणना करेंगे।पढ़ने में 9 मिनट
- 8.स्प्रेड आर्बिट्राज के जोखिम: सिमटने के बजाय चौड़ा होना, लिक्विडेशन और बंद विड्रॉलस्प्रेड वह पैसा है जिसे किसी ने नहीं उठाया। कभी इसलिए कि वे समय पर नहीं पहुँचे, लेकिन ज़्यादातर इसलिए कि उसे उठाना महँगा या ख़तरनाक है। हम स्प्रेड ट्रेड के जोखिम और वे केस देखेंगे जब न्यूट्रल पोज़िशन ने पैसा गँवाया — एक्सचेंजों के बीच ETH की कीमत में $300 के अंतर से लेकर BitMEX के बंद होने तक।पढ़ने में 9 मिनट
एक ही कॉइन दर्जनों एक्सचेंजों पर एक साथ स्पॉट, परपेचुअल और एक्सपायरी वाले फ्यूचर्स में ट्रेड होता है, और कीमतें लगभग कभी मेल नहीं खातीं। कोर्स सिखाता है कि जिन स्प्रेड को सिमटना ही है (एक्सपायरी वाले फ्यूचर का बेसिस — एक्सपायरी के दिन तक), उन्हें उन स्प्रेड से कैसे अलग करें जो हफ़्तों तक बने रह सकते हैं (पतले बाज़ारों पर क्रॉस-एक्सचेंज स्प्रेड), और ट्रेड की ईमानदार गणना कैसे करें — फ़ीस, स्लिपेज और फंडिंग के साथ।
BTC और ETH की कीमतें और क्वार्टरली बेसिस 31 अक्टूबर 2026 को Binance के सार्वजनिक API से लिए गए हैं। स्क्रीनशॉट P2P.Army के अंग्रेज़ी इंटरफ़ेस में लिए गए हैं: स्क्रीनर की तालिका और पेयर पेज 6 अक्टूबर 2026 को उस दिन के असली डेटा के साथ, सार्वजनिक ब्लॉक 31 अक्टूबर 2026 को। आँकड़े मौजूदा बाज़ार नहीं, बल्कि तरीके को समझाने के लिए हैं।
हम कमाई का वादा नहीं करते: यहाँ न “रोज़ एक प्रतिशत” है, न मासिक अनुमान, और तालिका में दिखने वाले बड़े स्प्रेड को संभावित जाल माना गया है। स्क्रीनर का लैंडिंग पेज मुफ़्त है; तालिका, स्प्रेड का इतिहास और अलर्ट DEX/CEX प्लान का हिस्सा हैं।