Kursus Arbitrase Opsi Kripto dari Nol: Dari Call dan Put hingga Parity dan Selisih Antarbursa
Kursus praktis 8 pelajaran: apa itu opsi, apa yang membentuk harganya, IV dan Greeks, cara kerja opsi di Deribit, OKX, Bybit, dan Binance, mengapa harga satu opsi berbeda antarbursa, cara membaca spread antarbursa dan put-call parity di pemindai P2P.Army, serta risiko setiap skema — dengan perhitungan pada kuotasi langsung.
Antonio Merkle
Yang akan Anda pelajari
- Memahami call, put, strike, kedaluwarsa, dan premi
- Memahami pembentukan harga opsi, volatilitas tersirat, dan Greeks
- Membedakan opsi koin dari opsi USDT dan memperhitungkan batas atas biaya
- Membedakan dislokasi harga yang nyata dari efek konversi dan basis
- Memeriksa put-call parity terhadap harga forward dan membaca deviasi di pemindai
- Menilai margin kaki short dan risiko arbitrase opsi
Pelajaran
- 1.Opsi dari nol: call, put, strike, kedaluwarsa, dan premiOpsi adalah hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada harga yang disepakati sebelumnya. Kami membahas dasar-dasarnya dan menyusun profil payoff call dan put BTC dengan strike 80.000 berdasarkan kuotasi nyata 31 Oktober 2026.7 menit baca
- 2.Harga opsi: nilai intrinsik dan nilai waktu, volatilitas, dan GreeksPremi opsi adalah nilai intrinsik ditambah bayaran atas waktu dan ketidakpastian. Pasar menyatakan ketidakpastian dalam bentuk volatilitas tersirat, dan kepekaan harga terhadap pasar dalam bentuk Greeks. Kami membahas semuanya pada opsi BTC nyata dan indeks DVOL.6 menit baca
- 3.Opsi kripto di Deribit, OKX, Bybit, dan Binance: settlement koin vs USDTOpsi BTC Desember dengan strike 80.000 ada di keempat bursa, tetapi di Deribit dan OKX hasilnya dibayar dalam bitcoin, di Binance dan Bybit dalam USDT, dan setiap bursa punya indeks, ukuran kontrak, serta batas atas biaya sendiri. Kami membahas perbedaan yang nantinya menjelaskan selisih harga.7 menit baca
- 4.Mengapa harga opsi yang sama berbeda antarbursaKami mengambil satu opsi — BTC, strike 80.000, kedaluwarsa 25 Desember — dan melihat harganya di empat bursa pada menit yang sama. Dalam satu mata uang settlement tidak ada yang bisa dihasilkan, sedangkan antara koin dan USDT muncul selisih. Kami melihat dari mana selisih itu berasal dan berapa yang tersisa darinya.9 menit baca
- 5.Spread opsi antarbursa: bersih, mid, spread IV, dan tipe sinyalPemindai opsi P2P.Army mencari opsi identik dengan harga berbeda di empat bursa dan memilah temuannya ke dalam empat tipe: dari “true lock” yang langka hingga “pantau”, ketika biaya memakan selisihnya. Kami membahas tabelnya dan halaman peluang, lalu menghitung contoh langsung sampai tuntas.11 menit baca
- 6.Put-call parity: conversion, reversal, dan mengapa harga forward pentingCall dikurangi put dengan strike yang sama berperilaku seperti aset dasar dikurangi strike. Jika hubungan ini terputus, selisihnya bisa dikunci dengan tiga transaksi di satu bursa. Kami memeriksa parity pada harga langsung dan melihat mengapa “deviasi” 0,34% biasanya adalah basis, bukan uang gratis.9 menit baca
- 7.Pemindai opsi P2P.Army: filter, parity, peringatan, dan daftar periksaTanpa filter, bagian atas tabel diisi opsi yang jauh out of the money dengan “spread” puluhan persen — pada premi receh, itu tidak bernilai apa-apa. Kami membahas filter mana yang perlu diaktifkan, cara beralih antara mode antarbursa dan parity, cara mengatur peringatan, dan apa yang perlu diperiksa sebelum masuk posisi.8 menit baca
- 8.Risiko arbitrase opsi: margin, settlement, likuiditas, dan volatilitasOpsi yang dibeli hanya mempertaruhkan premi, sedangkan opsi yang dijual mempertaruhkan segalanya, dan marginnya ditahan hingga kedaluwarsa. Kami membahas risiko arbitrase opsi dengan angka: berapa margin yang dibutuhkan call seharga $3.600, apa yang terjadi saat volatilitas melonjak, dan mengapa peluang lintas mata uang bukan posisi terkunci.8 menit baca
Opsi adalah pasar yang paling kompleks sekaligus paling menarik bagi pelaku arbitrase: kontrak identik di empat bursa, mata uang settlement yang berbeda, serta rumus yang menghubungkan call, put, dan aset dasar. Kursus ini bergerak dari dasar — apa itu opsi dan dari mana harganya berasal — hingga peluang antarbursa dan put-call parity.
Kuotasi opsi BTC diambil dari API publik Deribit, OKX, Binance, dan Bybit pada 31 Oktober 2026. Tangkapan layar diambil dari antarmuka P2P.Army berbahasa Inggris: tabel pemindai dan halaman peluang pada 6 Oktober 2026 dengan data nyata hari itu, blok publik pada 31 Oktober 2026. Angka-angka ini menggambarkan metodenya, bukan kondisi pasar saat ini.
Kesimpulan utama kursus ini jujur: “arbitrase opsi tanpa risiko” yang murni jarang terjadi. Dalam satu mata uang settlement, order book biasanya konsisten, dan sebagian besar selisih yang terlihat berasal dari konversi antara koin dan USDT, basis, serta biaya. Halaman pengantar pemindai bisa diakses gratis; tabel, riwayat, dan peringatan termasuk dalam Paket DEX/CEX.