Spread opsi antarbursa: bersih, mid, spread IV, dan tipe sinyal
Pemindai opsi P2P.Army mencari opsi identik dengan harga berbeda di empat bursa dan memilah temuannya ke dalam empat tipe: dari “true lock” yang langka hingga “pantau”, ketika biaya memakan selisihnya. Kami membahas tabelnya dan halaman peluang, lalu menghitung contoh langsung sampai tuntas.
Di pelajaran 4 Anda sudah melihat bahwa selisih harga opsi yang sama antarbursa paling sering dijelaskan oleh konversi. Pemindai opsi P2P.Army membantu memisahkan kasus seperti itu dari dislokasi nyata yang langka: pemindai menghitung spread eksekusi, mengurangkan biaya, dan menandai apakah kedua kaki diselesaikan dalam mata uang yang sama.
Cara kerja peluang antarbursa
- 1
Beli kaki yang murah di harga ask
Di bursa tempat opsi lebih murah. - 2
Jual kaki yang mahal di harga bid
Aset dasar, strike, tipe, dan kedaluwarsa yang sama di bursa lain, dengan jumlah koin yang sama. - 3
Tahan hingga kedaluwarsa
Jika opsi kedaluwarsa in the money, kaki long menerima hasilnya dan kaki short membayarnya; jika out of the money, keduanya kedaluwarsa tanpa nilai. Yang tersisa adalah selisih harga saat masuk. - 4
Perhitungkan margin
Kaki yang dijual memerlukan margin di bursanya sendiri sampai kedaluwarsa — pelajaran 8.
Tabel pemindai
| Kolom | Yang ditampilkan |
|---|---|
| Instrumen, Beli / Jual | Aset dasar, strike, call atau put, tanggal kedaluwarsa, dan dua kaki: tempat membeli (hijau) dan tempat menjual (merah), beserta mata uang settlement |
| Strategi | Tipe sinyal: True lock, Nilai relatif, Pantau, atau IV saja, serta arah settlement (misalnya COIN→USDT) |
| Harga, USD | Ask beli dan bid jual dalam dolar per unit aset dasar, serta spread kotor |
| Bersih % | Spread setelah perkiraan biaya: (bid jual − ask beli − biaya) ÷ harga mid |
| Spread mid | Selisih antara harga mid (bid + ask) / 2 — selisih “nilai wajar”, tidak bisa diperdagangkan langsung |
| Spread IV | Selisih volatilitas tersirat kedua kaki, dalam poin |
| Hingga kedaluwarsa, Masa aktif | Waktu hingga kedaluwarsa dan berapa lama peluang ini sudah bertahan |
- True lock — mata uang settlement sama dan positif setelah biaya. Paling mendekati posisi terkunci tanpa risiko, tetapi langka: misalnya, ketika market maker di salah satu bursa menghilang dari pasar.
- Nilai relatif (Relative value) — positif setelah biaya, tetapi kedua kaki diselesaikan dalam mata uang yang berbeda (COIN↔USDT): posisi nilai relatif dengan risiko basis dan mata uang, bukan posisi terkunci.
- Pantau (Watch) — harga bersilangan, tetapi biaya memakan selisihnya: layak dipantau.
- IV saja (IV only) — harga tidak bersilangan, tetapi ada selisih volatilitas yang mencolok.
Halaman peluang
Halaman peluang menampilkan metrik utama (bersih, kotor, mid, spread dalam dolar, spread IV, jarak strike dari harga spot, harga spot yang dipakai untuk konversi), grafik riwayat spread bersih dan IV, kedua kaki beserta Greeks, serta panduan langkah demi langkah. Perhatikan spread IV 0,0 pada peluang di tangkapan layar: pasar menilai risikonya dengan cara yang sama, dan bersih 1,19% adalah selisih konversi pada premi dalam koin selama 170 hari.
Menghitung peluang langsung
Mari hitung peluang dari pelajaran 4 dengan cara yang sama pada harga per 31 Oktober 2026, 06:52 UTC: beli call BTC 80.000 di Deribit pada ask 0,0465 BTC ($3.593,77) dan jual di Binance pada bid 3.640 USDT.
| Komponen | Out of the money saat kedaluwarsa | In the money saat kedaluwarsa |
|---|---|---|
| Selisih harga saat masuk | $46,23 | $46,23 |
| Biaya Deribit (0,03% dari BTC) | −$23,19 | −$23,19 |
| Biaya Binance (0,024% dari BTC) | −$18,55 | −$18,55 |
| Pembelian BTC untuk premi di pasar spot (0,1%) | −$3,59 | −$3,59 |
| Biaya eksekusi (0,015% × 2) | — | −$23,19 |
| Hasil sebelum pajak | $0,90 | −$22,28 |
Selisih 1,3% yang terlihat berubah menjadi nol atau rugi. Dan itu belum memperhitungkan pos utama — modal: call yang dijual di Binance memerlukan margin selama 55 hari, sementara kaki long di Deribit tersimpan dalam bitcoin dan nilai dolarnya berubah mengikuti harga BTC.
Pertanyaan umum
Apa itu arbitrase opsi antarbursa?
Membeli opsi di tempat yang lebih murah dan menjual opsi yang sama (aset dasar, strike, tipe, dan tanggal yang sama) di tempat yang lebih mahal, lalu menahan keduanya hingga kedaluwarsa.
Apa beda bersih % dan spread mid?
Bersih % adalah spread eksekusi (jual di bid, beli di ask) setelah perkiraan biaya. Spread mid adalah selisih antara harga mid, yang tidak bisa dieksekusi langsung; spread ini berguna saat order book lebar.
Apa arti Nilai relatif (Relative value) COIN→USDT?
Peluang ini positif setelah biaya, tetapi satu kaki diselesaikan dalam koin dan kaki lainnya dalam USDT. Ini bukan posisi terkunci, melainkan posisi dengan risiko basis dan mata uang.
Mengapa hanya sedikit spread yang tersisa setelah biaya?
Biaya opsi dihitung dari nilai aset dasar — sekitar $20–25 per kontrak BTC di setiap kaki, ditambah biaya eksekusi. Pada spread beberapa puluh dolar, biaya itu memakan hampir seluruhnya.
Sumber
- 1.P2P.Army: pemindai arbitrase opsiP2P.Army31/10/2026resmi
- 2.FeesDeribit22/10/2026
- 3.Binance Options Trading FeesBinance6/3/2026
- 4.Inverse OptionsDeribit26/9/2026
Tentang penulis
Pakar kripto, trader arbitrase, dan investor
Pakar kripto sekaligus praktisi arbitrase kripto, investor, dan pengembang perangkat lunak dengan pengalaman lebih dari 20 tahun. Di blog P2P.Army ia menulis tentang berita bursa serta arbitrase P2P dan antarbursa.
- Arbitrase kripto
- Arbitrase P2P
- Arbitrase antarbursa
- Bursa kripto
- Investasi
- Pengembangan perangkat lunak
