Sıfırdan Fonlama Oranı (Funding Rate) Arbitrajı: Fiyata Bahis Oynamadan Fonlama Kazanın
8 derslik uygulamalı bir kurs: sürekli vadeli sözleşmeler ve fonlama oranı nedir, delta-nötr spot + perp ya da borsalar arası perp + perp pozisyonu nasıl kurulur, getiri komisyonlar, kaldıraç ve marjinle birlikte nasıl hesaplanır, P2P.Army tarayıcısında fırsat nasıl bulunur ve kontrol edilir, riskler nasıl yönetilir — oranın işaret değiştirmesinden likidasyona ve ADL’ye kadar.
Antonio Merkle
Neler öğreneceksiniz
- Fonlama oranının nasıl işlediğini ve kimin kime ödeme yaptığını anlamak
- Delta-nötr spot + perp ve perp + perp pozisyonları kurmak
- Komisyonlar, fiyat spreadi ve kaldıraç dahil başabaş noktasını hesaplamak
- P2P.Army fonlama tarayıcısında fırsat bulmak ve kontrol etmek
- Riskleri değerlendirmek: oranın işaret değiştirmesi, likidasyon, ADL, depeg ve borsa riskleri
- Kontrol listesiyle pozisyon açmak, yönetmek ve kapatmak
Dersler
- 1.Sürekli vadeli sözleşme ve fonlama oranı nedirSürekli vadeli sözleşmenin vade tarihi yoktur; bu yüzden fiyatı spota fonlama oranıyla bağlanır — long ve short sahipleri arasında yapılan düzenli bir ödeme. Kimin kime ödediğini, ödemenin nasıl hesaplandığını ve oranın kendisinin nereden geldiğini inceliyoruz.10 dk okuma
- 2.Fonlama arbitrajı nasıl işler: spot + perp ve perp + perpFonlama arbitrajı, aynı büyüklükte iki zıt pozisyon demektir: fiyat değişimleri birbirini götürür, fonlama ise kalır. Dört şemayı, her birinin ne zaman işe yaradığını ve fiyattan bağımsızlığın size neye mal olduğunu inceliyoruz.8 dk okuma
- 3.Getiri hesabı: komisyonlar, kaldıraç, marjin ve APRFonlama parça parça gelir, komisyonlar ve fiyat spreadi ise en başta ödenir. İki örnek hesap üzerinden — perp + perp ve spot + perp — başabaşa gelmek için kaç ödeme gerektiğini, kaldıracın getiriyi ve likidasyon tamponunu nasıl değiştirdiğini ve hesaplayıcıdaki “APR %200” ibaresinin neden hiçbir şey vaat etmediğini hesaplıyoruz.10 dk okuma
- 4.P2P.Army fonlama tarayıcısında fırsat nasıl bulunurFonlama tarayıcısı tablosunu gerçek bir satır üzerinde sütun sütun inceliyoruz: Rate 1 ve Rate 2 ne anlama gelir, negatif fiyat spreadi neden giriş maliyetinizdir, 24 saatlik projeksiyon geçmişten nasıl ayrılır ve yeni başlayan biri hangi filtreleri açmalıdır.11 dk okuma
- 5.Fırsat analizi: oran geçmişi, aralıklar ve fiyat spreadiTablo şu anki oranı gösterir, ama siz önümüzdeki günlerin oranlarından kazanacaksınız. Çift sayfası farkın ne kadar istikrarlı olduğunu, girişin neye mal olduğunu ve fırsatın bir tuzak gizleyip gizlemediğini gösterir: farklı aralıklar, eskimiş veriler, farklı coinler için aynı ticker.10 dk okuma
- 6.Fonlama arbitrajının riskleri: oranın işaret değiştirmesi, likidasyon, ADL, depeg ve borsalarİki zıt pozisyon fiyat hareketlerini dengeler, ama başka hiçbir şeye karşı korumaz. Delta-nötr pozisyonlara para kaybettiren riskleri inceliyoruz — negatif fonlamadan, otomatik kaldıraç azaltmanın hedge’leri kapattığı ve Binance’teki teminat stablecoininin 66 sentin altına düştüğü 10 Ekim 2025 çöküşüne kadar.10 dk okuma
- 7.Adım adım ilk işleminiz: çift seçiminden uyarılaraHer şeyi bir araya getiriyoruz: tarayıcıda çift seçmekten uyarıları kurulmuş iki açık pozisyona kadar. Her işlemden önce gözden geçirmeye değer bir kontrol listesi ve ilk fırsatınızın neden küçük olması gerektiği.8 dk okuma
- 8.Pozisyonu tutmak ve çıkmak: marjin, yeniden dengeleme ve fırsat ne zaman kapatılırFırsatı açmak işin yarısıdır. Açık kaldığı sürece fiyat hareket eder, marjin bacaklar arasında akar ve oran farkı değişir. Her gün neyin kontrol edileceğini, marjinin nasıl yeniden dengeleneceğini, pozisyonun ne zaman kapatılacağını ve işlemin sonucunun nasıl çıkarılacağını inceliyoruz.8 dk okuma
Fonlama oranı (funding rate), sürekli vadeli sözleşmelerde long ve short pozisyonlar arasında yapılan düzenli bir ödemedir. Fonlama arbitrajı, sonuç fiyatın yönüne bağlı olmasın diye iki zıt pozisyon tutarak bu ödemeleri toplar. Kurs temellerden — perp nedir ve oran nereden gelir — ilk işleminize ve pozisyon yönetimine kadar ilerliyor.
Ekran görüntüleri P2P.Army’nin İngilizce arayüzünden alındı. Tarayıcı tablosu, çift sayfası ve uyarı pencereleri 6 Ekim 2026’da o günün gerçek verileriyle, herkese açık bloklar ise 31 Ekim 2026’da kaydedildi. Oranlar her aralıkta değişir; bu yüzden derslerdeki rakamlar güncel piyasayı değil, yöntemi gösteriyor.
Gelir vaat etmiyoruz: “günde yüzde şu kadar” yok, aylık projeksiyon yok — yalnızca komisyonlarla birlikte tek pozisyon hesapları ve delta-nötr pozisyonların para kaybettiği durumlar dahil risklere dürüst bir bakış var. Tarayıcının tanıtım sayfası ve fonlama SSS sayfası ücretsizdir; tarayıcı tablosu, oran geçmişi ve uyarılar DEX/CEX planına dahildir.