Chuyên gia crypto, trader arbitrage và nhà đầu tư
Chuyên gia crypto, trader arbitrage crypto thực chiến, nhà đầu tư và lập trình viên với hơn 20 năm kinh nghiệm. Trên blog P2P.Army, Antonio viết về tin tức sàn giao dịch, arbitrage P2P và arbitrage liên sàn.
37 bài viết
Antonio Merkle là chuyên gia crypto, trader arbitrage crypto thực chiến, nhà đầu tư và lập trình viên với hơn 20 năm kinh nghiệm.
Trên blog P2P.Army, Antonio viết tin tức về sàn giao dịch crypto và nền tảng P2P, cùng các bài đánh giá, xếp hạng và khóa học arbitrage — dựa trên nguồn chính thức và dữ liệu của P2P.Army.
Cách chúng tôi chuẩn bị bài viết:
Câu hỏi về bài viết: Telegram @p2p_army_support hoặc support@p2p.army
Chân spot không trả funding và không thể bị thanh lý — nên các cơ hội spot + futures đơn giản và vững chắc hơn perp + perp, nhưng cần nhiều vốn hơn. Bài học phân tích ba hướng giao dịch của bộ lọc, cách phòng hộ coin bạn đang nắm giữ và spread spot–perp thực tế của BTC và ETH.
Cùng một hợp đồng tương lai vĩnh cửu có giá khác nhau trên hai sàn. Bạn mua nơi rẻ, bán nơi đắt và chờ giá hội tụ. Trên một cặp có thật, bài học phân tích kết quả được tạo nên từ đâu và vì sao spread có thể không bao giờ hội tụ về 0.
Cash-and-carry là giao dịch duy nhất trong khóa học mà sự hội tụ được đảm bảo bằng chính quy tắc của hợp đồng: khi đáo hạn, hợp đồng có kỳ hạn được tất toán theo giá chỉ số. Chúng tôi tính toán giao dịch này trên giá thật của Binance ngày 31/10/2026 và xem từ mức 5% mỗi năm còn lại bao nhiêu sau phí và ký quỹ.
Giá được san bằng nhờ người làm arbitrage — những người mua nơi rẻ hơn và bán nơi đắt hơn. Spread tồn tại ở nơi có thứ cản trở họ: sổ lệnh mỏng, mạng rút tiền bị đóng, kiểm soát vốn, hoảng loạn. Bài học phân tích các nguyên nhân của spread qua những trường hợp có thật — từ mức chênh giá 95% trên Upbit sau vụ hack đến khoảng cách $300 giữa giá ETH trên Binance và Hyperliquid.
Một đồng coin được giao dịch cùng lúc trên ba thị trường: spot, hợp đồng tương lai vĩnh cửu và hợp đồng tương lai có kỳ hạn với ngày đáo hạn cố định. Chênh lệch giữa các mức giá này — basis — là nguồn gốc của mọi spread trong khóa học. Dựa trên giá thật của Binance, bài học phân tích vì sao hợp đồng quý của BTC đắt hơn spot và mức chênh lệch đó tương đương bao nhiêu mỗi năm.
Mở cơ hội mới chỉ là một nửa công việc. Trong khi vị thế còn mở, giá biến động, ký quỹ dịch chuyển giữa các chân và chênh lệch funding rate thay đổi. Bài học xem xét những gì cần kiểm tra mỗi ngày, cách tái cân bằng ký quỹ, khi nào nên đóng và cách tổng kết giao dịch.
Tổng hợp mọi thứ đã học: từ chọn cặp trong trình quét đến hai vị thế đang mở có cảnh báo. Danh sách kiểm tra nên đi qua trước mỗi giao dịch, và vì sao cơ hội đầu tiên của bạn nên có quy mô nhỏ.
Hai vị thế ngược chiều triệt tiêu biến động giá nhưng không bảo vệ bạn trước bất kỳ điều gì khác. Bài học điểm qua những rủi ro từng khiến các vị thế trung tính delta thua lỗ — từ funding âm đến cú sập ngày 10/10/2025, khi cơ chế tự động giảm đòn bẩy đóng các vị thế phòng hộ và stablecoin làm tài sản thế chấp trên Binance có giá chưa tới 0,66 USD.
Bảng cho thấy funding rate ngay lúc này, nhưng bạn sẽ kiếm tiền từ funding rate của những ngày tới. Trang chi tiết cặp cho biết chênh lệch ổn định đến đâu, vào lệnh tốn bao nhiêu và cơ hội có ẩn chứa cái bẫy hay không: chu kỳ khác nhau, dữ liệu cũ, cùng một ticker cho các đồng coin khác nhau.
Bài học đi qua từng cột của bảng trình quét funding trên một dòng thực tế: Rate 1 và Rate 2 nghĩa là gì, vì sao spread giá âm là chi phí vào lệnh của bạn, dự báo 24 giờ khác lịch sử thế nào và người mới nên bật những bộ lọc nào.
Funding về từng chút một, còn phí và spread giá phải trả ngay từ đầu. Qua hai ví dụ minh họa — perp + perp và spot + perp — bài học tính xem cần bao nhiêu lần thanh toán để hòa vốn, đòn bẩy thay đổi lợi suất và khoảng an toàn trước thanh lý ra sao, và vì sao “APR 200%” trong máy tính chẳng hứa hẹn điều gì.
Arbitrage funding là hai vị thế ngược chiều có cùng quy mô: biến động giá của chúng triệt tiêu nhau, còn funding thì vẫn còn lại. Bài học xem xét bốn mô hình, khi nào mỗi mô hình hiệu quả và bạn phải trả giá gì cho sự trung lập về giá.
