Pakar kripto, trader arbitrase, dan investor
Pakar kripto sekaligus praktisi arbitrase kripto, investor, dan pengembang perangkat lunak dengan pengalaman lebih dari 20 tahun. Di blog P2P.Army ia menulis tentang berita bursa serta arbitrase P2P dan antarbursa.
37 artikel
Antonio Merkle adalah pakar kripto dan praktisi arbitrase kripto, investor, serta pengembang perangkat lunak dengan pengalaman lebih dari 20 tahun.
Di blog P2P.Army ia menulis berita bursa kripto dan platform P2P, serta ulasan, peringkat, dan kursus arbitrase — berdasarkan sumber resmi dan data P2P.Army.
Cara kami menyiapkan artikel:
Pertanyaan tentang artikel: Telegram @p2p_army_support atau support@p2p.army
Kaki spot tidak membayar funding dan tidak bisa terlikuidasi — karena itu peluang spot + futures lebih sederhana dan lebih tangguh daripada perp + perp, tetapi membutuhkan modal lebih besar. Pelajaran ini membahas tiga arah di screener, lindung nilai atas koin yang sudah Anda miliki, dan spread spot–perp nyata pada BTC dan ETH.
Perpetual futures yang sama dihargai berbeda di dua bursa. Beli yang murah, jual yang mahal, lalu tunggu harga konvergen. Pada pasangan nyata, pelajaran ini menunjukkan dari apa hasilnya terbentuk dan mengapa spread bisa tidak pernah konvergen ke nol.
Cash-and-carry adalah satu-satunya transaksi dalam kursus ini yang konvergensinya dijamin aturan kontrak: saat jatuh tempo, futures diselesaikan berdasarkan harga indeks. Kami menghitungnya dengan harga nyata Binance per 31 Oktober 2026 dan melihat berapa yang tersisa dari 5% per tahun setelah biaya dan margin.
Harga diselaraskan oleh pelaku arbitrase yang membeli lebih murah dan menjual lebih mahal. Spread bertahan di tempat ada yang menghalangi mereka: order book tipis, penarikan yang ditutup, kontrol modal, kepanikan. Pelajaran ini membahas penyebab spread lewat kasus nyata — dari premi 95% di Upbit setelah peretasan hingga selisih harga ETH $300 antara Binance dan Hyperliquid.
Satu koin diperdagangkan di tiga pasar sekaligus: spot, perpetual futures, dan futures dengan tanggal jatuh tempo. Selisih harga di antara ketiganya — basis — adalah sumber semua spread dalam kursus ini. Dengan harga nyata dari Binance, pelajaran ini menunjukkan mengapa futures kuartalan BTC lebih mahal daripada spot dan berapa besarnya per tahun.
Membuka posisi hanyalah separuh pekerjaan. Selama posisi terbuka, harga bergerak, margin berpindah dari satu kaki ke kaki lain, dan selisih rate berubah. Kami membahas apa yang perlu diperiksa setiap hari, cara menyeimbangkan ulang margin, kapan menutup, dan cara menghitung hasil transaksi.
Menyatukan semuanya: dari memilih pasangan di pemindai hingga dua posisi terbuka dengan peringatan. Daftar periksa yang layak dijalani sebelum setiap transaksi, dan mengapa posisi pertama Anda sebaiknya kecil.
Dua posisi berlawanan meniadakan pergerakan harga, tetapi tidak melindungi dari hal lain. Kami membahas risiko yang membuat posisi delta-netral merugi — dari funding negatif hingga crash 10 Oktober 2025, ketika auto-deleveraging menutup posisi lindung nilai dan stablecoin kolateral di Binance bernilai kurang dari 66 sen.
Tabel menunjukkan rate saat ini, padahal Anda akan menghasilkan dari rate beberapa hari ke depan. Halaman pasangan menunjukkan seberapa stabil selisihnya, berapa biaya masuknya, dan apakah peluang itu menyimpan jebakan: interval berbeda, data usang, ticker sama untuk koin berbeda.
Kami membedah tabel pemindai funding kolom demi kolom pada baris nyata: apa arti Rate 1 dan Rate 2, mengapa spread harga negatif adalah biaya masuk Anda, apa bedanya proyeksi 24 jam dengan riwayat, dan filter mana yang sebaiknya diaktifkan pemula.
Funding masuk sedikit demi sedikit, sedangkan biaya dan spread harga dibayar di muka. Dengan dua contoh ilustratif — perp + perp dan spot + perp — kami menghitung berapa pembayaran yang dibutuhkan untuk mencapai titik impas, bagaimana leverage mengubah imbal hasil dan jarak aman ke likuidasi, serta mengapa “APR 200%” di kalkulator tidak menjanjikan apa pun.
Arbitrase funding berarti dua posisi berlawanan dengan ukuran sama: perubahan harganya saling meniadakan, sedangkan funding tetap diterima. Kami membahas empat skema, kapan masing-masing berhasil, dan berapa harga yang Anda bayar untuk netral terhadap harga.
