Спот + фьючерс: хеджирование спотом и три направления сделки
Спот-нога не платит фандинг и не ликвидируется — поэтому связки спот + фьючерс проще и надёжнее перп + перп, но требуют больше капитала. Разбираем три направления скринера, хеджирование монет, которые у вас уже есть, и реальные спреды спот–перп на BTC и ETH.
Перп + перп (урок 4) держит обе ноги на марже. Если одну ногу заменить спотом, схема становится проще: спот не платит фандинг, не ликвидируется и всегда сходится с индексом — индекс и считается из спотовых цен. Плата за это — капитал: спот покупается целиком, без плеча.
Spot + Futures: купить спот, зашортить перп
Если перп на какой-то бирже дороже спота, покупаете монету на споте и открываете шорт того же количества на перпе. Прибыль — сужение спреда между ними; если ставка фандинга положительная, шорт ещё и получает выплаты каждый интервал. Это та же логика, что в схеме спот + перп из курса по фандингу, только главный доход здесь — ценовой спред.
Futures + Spot: купить перп, продать спот
Обратная ситуация: перп дешевле спота. Купить перп и продать монету на споте можно двумя способами:
- Продать свою монету. Если монета у вас уже есть, вы продаёте её на споте по более высокой цене и покупаете перп дешевле. Экспозиция к цене остаётся прежней, а разница цен — ваша. Отрицательный фандинг лонга добавляет доход.
- Занять монету. Продать в шорт монету, взятую в долг под маржу. За заём платится процент, а по многим альткоинам заём недоступен — это сложнее и дороже.
| Направление | Ноги | Источник дохода | Риск ликвидации |
|---|---|---|---|
| Spot + Futures | Покупка спота, шорт перпа | Сужение спреда, положительный фандинг | Только шорт |
| Futures + Futures | Лонг перпа, шорт перпа на другой бирже | Сужение спреда, разница фандинга | Обе ноги |
| Futures + Spot | Лонг перпа, продажа спота (своей монеты или взятой в долг) | Сужение спреда, отрицательный фандинг | Лонг; заём монеты — по процентам и не везде |
Реальные спреды спот–перп на крупных монетах
| Монета | Спот, bid / ask | Перп, bid / ask | Перп к споту | Фандинг перпа за 8 ч |
|---|---|---|---|---|
| BTC | 77 302,49 / 77 302,50 | 77 266,7 / 77 266,8 | −0,046% | +0,0100% |
| ETH | 2 243,44 / 2 243,45 | 2 241,97 / 2 241,98 | −0,066% | −0,0112% |
На BTC и ETH перп и спот расходятся на сотые доли процента — меньше, чем комиссия одной сделки. Здесь связка спот–перп работает только через фандинг и на больших суммах. Спреды в проценты и выше бывают на малоликвидных монетах, и там действуют все риски из урока 4.
Хеджирование монет, которые у вас уже есть
Если вы держите монету и не хотите её продавать — из-за налогов, долгосрочного плана или потому что она заблокирована в стейкинге, — но опасаетесь падения, откройте шорт перпа на то же количество монет. Позиция станет нейтральной: падение цены монеты компенсируется прибылью шорта, рост — наоборот. Пока хедж открыт, вы получаете фандинг при положительной ставке и платите при отрицательной. Шорту нужна маржа: при сильном росте цены её придётся пополнять, хотя монеты на споте в это время дорожают.
Частые вопросы
Чем связка спот + фьючерс лучше перп + перп?
Спот-нога не платит фандинг и не ликвидируется, а её цена — основа индекса, к которому тянется перп. Минус — нужен капитал на покупку спота целиком.
Что такое Futures + Spot и кому это подходит?
Лонг перпа там, где он дешевле, и продажа спота там, где он дороже. Проще всего тем, у кого монета уже есть: экспозиция к цене не меняется, а разница цен забирается. Продажа взятой в долг монеты сложнее и стоит процентов.
Как захеджировать свои монеты фьючерсом?
Открыть шорт перпа на то же количество монет. Падение цены компенсируется прибылью шорта. Следите за фандингом (при отрицательной ставке шорт платит) и за маржой шорта при росте цены.
Почему на BTC почти нет спреда спот–перп?
Крупные монеты торгуют тысячи участников и алгоритмов, которые моментально выравнивают цены. Спред там — сотые доли процента, меньше комиссии одной сделки.
Источники
- 1.P2P.Army: скринер фьючерсов — спот и фьючерсыP2P.Army31.10.2026официальный
- 2.Binance Fee ScheduleBinance
- 3.Binance Futures Fee Structure & Fee CalculationsBinance01.05.2026
- 4.P2P.Army: сканер фандинг-арбитражаP2P.Army31.10.2026
Об авторе
Криптоэксперт, криптоарбитражник, инвестор
Криптоэксперт и практикующий криптоарбитражник, инвестор и программист с более чем 20-летним стажем. В блоге P2P.Army разбирает новости криптобирж, P2P-арбитраж и арбитраж между биржами.
- Криптоарбитраж
- P2P-арбитраж
- Межбиржевой арбитраж
- Криптобиржи
- Инвестиции
- Программирование
