Ders

Borsalar arası perp–perp spreadi: giriş, yakınsama ve çıkış

Aynı sürekli vadeli sözleşme iki borsada farklı fiyatlara işlem görür. Ucuz olanı alır, pahalı olanı satar ve fiyatların yakınsamasını bekleriz. Gerçek bir çift üzerinde sonucun nelerden oluştuğuna ve bir spreadin neden hiç sıfıra yakınsamayabileceğine bakıyoruz.

YazarAntonio MerkleYayınlandı31 Ekim 20269 dk okuma

2. derste aynı coinin fiyatlarının borsalar arasında neden ayrıştığını gördük. Bundan yararlanmanın en doğrudan yolu perp + perp şemasıdır: farklı borsalarda iki zıt sürekli vadeli sözleşme tutup fiyat farkının küçülmesini beklemek.

Şema

1. 1

   Ucuz olduğu yerde long

   Fiyatın daha düşük olduğu borsada perp’te long açın.
2. 2

   Pahalı olduğu yerde short

   Aynı anda, fiyatın daha yüksek olduğu borsada aynı sayıda coin için short açın. Pozisyon piyasanın yönüne karşı nötrdür.
3. 3

   Spreadin daralmasını bekleyin

   İki borsadaki fiyatlar birbirine yaklaşırsa, long ve short birlikte spreadin daraldığı kadar kazandırır.
4. 4

   İki bacağı da kapatın

   Aynı anda ve aynı sayıda coinle — spread hedefe ulaştığında ya da çıkış kuralı tetiklendiğinde.

P2P.Army vadeli işlem tarayıcısı (screener) fiyat spreadini (short fiyatı − long fiyatı) ÷ long fiyatı olarak hesaplar. Pozitif spread, aldığınızdan daha yükseğe sattığınız anlamına gelir.

Sonuç nelerden oluşur

• Spread yakınsaması: giriş spreadi eksi çıkış spreadi, pozisyon büyüklüğünün yüzdesi olarak.
• Süre boyunca fonlama: iki bacak da perp olduğu için her aralıkta biri ödeme alır, diğeri öder. Fark lehinize de aleyhinize de olabilir (fonlama nasıl işler).
• Komisyonlar: dört işlem — iki bacakta giriş ve çıkış.
• Kayma (slippage): sığ bir emir defterinde giriş ve çıkış, tablodaki fiyattan daha kötü gerçekleşir.

MOOUSDT çifti: Gate.io LONG, MEXC SHORT

• Fiyatlar. Gate.io’da long 0,00577’den, MEXC borsasında short 0,00584’ten: +%1,2131 spread.
• Fonlama. Gate.io’daki oran +%0,005: long öder. MEXC borsasında +%0,02: short alır. Toplamda 4 saatte +%0,015, günde yaklaşık %0,09.
• Geçmiş. Gün boyunca spread sıfır ile %6,5 arasında onlarca kez sıçradı, ortalaması %3 civarındaydı. Mevcut %1,21 aralığın alt kısmıdır, yakınsamanın başlangıcı değil.

Sonuç hoş değil ama dürüst: böyle bir spread, kaybolmak üzere olan geçici bir dengesizlik değil, sığ bir piyasadaki kalıcı bir fiyat farkıdır. %1,21’den girmek, garantili yakınsamaya dayanan bir arbitraj değil, spread dalgalanmalarına oynanan bir bahistir.

Perp’ler neden yakınsamayabilir

Teslim tarihli vadeli sözleşmenin bir vade tarihi vardır ve o tarihe kadar fiyatı endeksle yakınsamak zorundadır (3. ders). Sürekli sözleşmenin böyle bir tarihi yoktur. Fonlama her borsayı kendi endeksine doğru çeker, ancak borsaların endeksleri farklıdır ve sığ bir piyasada dengesizlik haftalarca sürebilir. Coinin yatırma ya da çekimleri borsalardan birinde kapalıysa kimse onu taşıyamaz ve spread süresiz olarak yaşayabilir.

Çıkış kuralını girmeden önce belirleyin

İki rakamı önceden belirleyin: bir hedef (örneğin spreadin sıfıra ya da giriş seviyesinin yarısına daralması) ve bir stop (spreadin, marjininizi riske atmamak için pozisyonu zararına kapatacağınız seviyeye genişlemesi). Bir de süre sınırı ekleyin: spread kararlaştırılan süre içinde kıpırdamadıysa ve fonlama aleyhinize işliyorsa, pozisyon para yiyor demektir.

Yazar hakkında

Antonio Merkle

Kripto uzmanı, arbitraj trader’ı ve yatırımcı

20 yılı aşkın deneyime sahip kripto uzmanı, aktif kripto arbitraj trader’ı, yatırımcı ve yazılım geliştirici. P2P.Army blogunda borsa haberlerini, P2P ve borsalar arası arbitrajı ele alıyor.

• Kripto arbitrajı
• P2P arbitrajı
• Borsalar arası arbitraj
• Kripto borsaları
• Yatırım
• Yazılım geliştirme

Yazarın tüm makaleleri →