Криптоексперт, арбітражний трейдер та інвестор
Криптоексперт і практик криптоарбітражу, інвестор та розробник програмного забезпечення з досвідом понад 20 років. У блозі P2P.Army пише про новини бірж, P2P-арбітраж і міжбіржовий арбітраж.
36 статей
Antonio Merkle — криптоексперт і практик криптоарбітражу, інвестор та розробник програмного забезпечення з досвідом понад 20 років.
У блозі P2P.Army він пише новини криптобірж і P2P-платформ, огляди, рейтинги та курси з арбітражу — на основі офіційних джерел і даних P2P.Army.
Як ми готуємо статті:
Запитання щодо статті: Telegram @p2p_army_support або support@p2p.army
Один і той самий безстроковий ф’ючерс коштує по-різному на двох біржах. Купуємо дешевий, продаємо дорогий і чекаємо, поки ціни зійдуться. На реальній парі розбираємо, з чого складається результат і чому спред може так і не зійтися до нуля.
Cash-and-carry — єдина угода в цьому курсі, де сходження гарантують правила контракту: у момент експірації строковий ф’ючерс розраховується за індексом. Рахуємо її на реальних цінах Binance від 31 жовтня 2026 року й дивимося, скільки з 5% річних залишається після комісій і маржі.
Ціни вирівнюють арбітражники, які купують дешевше і продають дорожче. Спред живе там, де їм щось заважає: неглибокий стакан, закрите виведення, валютні обмеження, паніка. Розбираємо причини спредів на реальних кейсах — від надбавки 95% на Upbit після зламу до розриву ціни ETH у $300 між Binance і Hyperliquid.
Одна монета торгується одразу на трьох ринках: на споті, у безстроковому ф’ючерсі та в строковому ф’ючерсі з датою експірації. Різниця між їхніми цінами — базис — є джерелом усіх спредів цього курсу. На реальних цінах Binance розбираємо, чому квартальний ф’ючерс на BTC дорожчий за спот і скільки це становить у перерахунку на рік.
Відкрити зв’язку — це половина справи. Поки вона відкрита, ціна рухається, маржа перетікає між ногами, а різниця ставок змінюється. Розбираємо, що перевіряти щодня, як ребалансувати маржу, коли закривати і як підбити підсумок угоди.
Збираємо все разом: від вибору пари в сканері до двох відкритих позицій зі сповіщеннями. Чек-лист, який варто проходити перед кожною угодою, і чому перша зв’язка має бути невеликою.
Дві протилежні позиції гасять рух ціни, але ні від чого іншого не захищають. Розбираємо ризики, через які дельта-нейтральні позиції приносили збиток, — від від’ємного фандингу до обвалу 10 жовтня 2025 року, коли автоматичне зменшення плеча закривало хеджі, а стейблкоїн застави на Binance коштував менш ніж 66 центів.
Таблиця показує ставку зараз, а заробляти ви будете на ставках наступних днів. Сторінка пари показує, наскільки стабільна різниця, скільки коштує вхід і чи не ховає зв’язка пастку: різні інтервали, застарілі дані, однаковий тикер у різних монет.
Розбираємо таблицю сканера фандингу колонка за колонкою на реальному рядку: що означають «Ставка 1» і «Ставка 2», чому від’ємний ціновий спред — це ваша вартість входу, чим прогноз на 24 години відрізняється від історії і які фільтри варто ввімкнути новачкові.
Фандинг надходить потроху, а комісії й ціновий спред сплачуються одразу. На двох ілюстративних прикладах — перп + перп і спот + перп — рахуємо, скільки виплат потрібно для беззбитковості, як плече змінює дохідність і запас до ліквідації і чому «APR 200%» у калькуляторі нічого не обіцяє.
Арбітраж фандингу — це дві протилежні позиції однакового розміру: зміни їхніх цін взаємно компенсуються, а фандинг залишається. Розбираємо чотири схеми, коли працює кожна з них і чого коштує нейтральність до ціни.
Безстроковий ф’ючерс не має дати експірації, тож його ціну прив’язує до спота ставка фінансування — регулярна виплата між лонгами й шортами. Розбираємо, хто кому платить, як розраховується виплата і звідки береться сама ставка.
